AgroGeneration (FR0010641449 - ALAGR) s’implante en Argentine et veut lever 10 M€

A suivre à la Bourse. Le groupe agricole AGROGENERATION (FR0010641449 - ALAGR) va lancer une augmentation de capital de 10 millions d'euros. Entrée sur Alternext début 2010, cette société fondée par Charles Beigbeder souhaite accélérer son développement. Elle compte investir dans de nouvelles unités de stockage de céréales en Ukraine et s'implanter en Argentine. Pour cela, AgroGeneration entend signer un partenariat avec un acteur local.

A 11 heures, le CAC 40 progresse de 1,09% à 3.894,55 points. Cotée sur Alternext, l'action AgroGeneration perd 2,61% à 2,24 euros. Le groupe agricole, spécialisé dans la production de céréales et d'oléagineux en Ukraine, a annoncé qu'il allait lancer une augmentation de capital de 10 millions d'euros au prix de 2,05 euros par action nouvelle.

Cette opération vise à financer le lancement de nouveaux projets de croissance, qui viendront renforcer et accélérer la réussite du plan de développement initial annoncé lors de son introduction en Bourse début 2010.

Fondée par l'homme d'affaires Charles Beigbeder, qui en détient 36,1% du capital via sa holding Gravitation, la société avait annoncé vouloir atteindre 100.000 hectares de terres cultivées à horizon 2012. Fin 2010, AgroGeneration cultivait 39.701 hectares afin un objectif de 48.000 hectares pour la fin de cette année.

« Le plan de marche annoncé qui vise à contrôler 100.000 hectares de terres cultivables en Ukraine à horizon fin 2012 est très bien engagé, et sera financé comme prévu par la trésorerie disponible, les cash-flows du Groupe et par un recours accru à l'effet de levier d'endettement » indique la direction.

Se développer en Amérique du Sud

Avec les fonds levés, le groupe envisage d'investir dans de nouvelles unités de stockage de céréales en Ukraine et de s'implanter sur un nouveau continent : l'Amérique du Sud, plus précisément en Argentine.

Dès son introduction en Bourse, AgroGeneration avait annoncé étudier la possibilité de s'implanter dans une autre zone que l'Ukraine afin de mieux répartir ses périodes de récolte et de diminuer l'ensemble de ses risques, notamment climatiques.

La société a ainsi porté son choix sur l'Argentine, pays répondant parfaitement à ses critères d'investissement : un potentiel de terres arables très important, assez largement sous-exploité ; une solide culture agricole et une main d'œuvre qualifiée ; la possibilité de se développer en louant les terres, ce qui permet de limiter fortement l'intensité capitalistique. En août 2010, elle y avait créé une filiale et lancé un pilote de 700 hectares afin de valider in situ le potentiel de développement dans ce pays. La première récolte (soja, maïs) a eu lieu en avril /mai avec des résultats très satisfaisants selon la direction.

AgroGeneration compte conclure avant la fin de l'année un accord de partenariat (prise de participation ou création de joint-venture) avec un acteur local déjà implanté sur place afin de mutualiser les « savoir-faire » respectifs et de profiter de synergies immédiates (techniques agricoles, management,...).

Le groupe entend exploiter en Argentine 50.000 hectares d'ici à 5 ans.

> Les modalités de l'offre

La souscription à l'augmentation de capital sera ouverte du mercredi 29 juin 2011 au mardi 12 juillet 2011. Le prix de souscription de 2,05 euros représente une décote de 10,9% par rapport au cours de clôture au 27 juin 2011 et de 8,11% sur la moyenne des cours de bourse de l'action sur la période du 31 mai 2011 au 27 juin 2011.

« Cette décote s'explique par des facteurs tenant à la nécessité de présenter une opération attractive pour les souscripteurs, l'émission n'étant pas garantie par un établissement financier ou un actionnaire de référence » détaille la direction. Le groupe compte émettre 4.878.049 actions nouvelles (5.609.756 titres en cas d'exercice intégral de la clause d'extension et 6.451.219 en cas d'exercice intégral de l'option de surallocation).

Ces nouvelles actions représentent entre 14,6 et 18,4% du capital actuel. Le montant total brut de l'opération s'élèvera à 10 millions d'euros, pour un produit net oscillant entre 9,08 millions, 10,5 millions (exercice de la clause d'extension) et 12,1 millions d'euros (exercice de l'option de surallocation).

L'opération est ouverte au public sans maintien du droit préférentiel de souscription. Les actionnaires principaux ont indiqué ne pas vouloir souscrire à l'offre. Les nouveaux titres seront admis sur Alternext à partir du 20 juillet 2011.

Photos : labour en Bretagne (Frédéric de la Mure/Ministère des Affaires étrangères) / Champ de maïs dans le Loir-et-Cher (Crédit : Infomedia SAS) / Moissons (Crédit : Tcherome/Wikimedia Commons)