Bourse de Paris : à midi, le CAC 40 progresse de 0,16% à 4 103,26 points

LA VALEUR DU JOUR : ALSTOM (FR0010220475 - ALO). Le groupe d'infrastructure et de transport a publié ses résultats 2010/11 marqué par un fort recul du bénéfice net. La direction d'Alstom a décidé de verser un dividende de 62 centimes par action, soit deux fois mois qu'en 2009/10. Pour l'exercice 2011/12, elle anticipe une marge opérationnelle comprise entre 7 et 8%, contre 7,5% actuellement. A midi, l'action recule de 1,30% à 43,14 euros.

A midi, l'indice phare de la Bourse de Paris est en hausse de 0,16% à 4 103,26 points dans un volume d'échanges de 2,09 milliards d'euros.

A contresens du CAC 40, la valeur Alstom perd 1,30% à 43,14 euros. Le groupe d'infrastructure et de transport a vu son bénéfice net chuter au terme de son exercice 2010/11 clos fin mars. Le résultat net diminue de 62% à 462 millions d'euros, affecté par des charges non-récurrentes. Ces coûts correspondent aux plans de restructuration dans la filiale Power Thermal en Europe et en Amérique du Nord. L'acquisition de Grid a aussi pesé pour 158 millions d'euros sur le résultat net.

Le chiffre d'affaires est lui en hausse de 6% à 20,92 milliards d'euros pour une marge opérationnelle de 7,5%, en diminution de 1,6 point.
Dividende divisé par deux

Au 31 mars 2011, les fonds propres s'élevaient à 4,1 milliards d'euros pour une dette nette de 1,29 milliard, alors qu'Alstom dégageait une trésorerie nette de 2,22 milliards un an auparavant. Ce renversement est la « conséquence du financement de l'acquisition de Grid » pour 2,35 milliards d'euros explique la direction

Cette dernière va proposer là l'assemblée générale du 28 juin prochain le versement d'un dividende de 62 centimes par titre, soit deux fois moins qu'en 2009 (1,24 euro). Ce montant correspond « à un taux de distribution de 40%, supérieur à celui d'environ 30% les années précédentes » souligne cependant le management.

Pour l'exercice 2011/12, la direction d'Alstom vise une marge opérationnelle comprise entre 7 et 8%.

> L'avis des analystes

Pour Oddo, ces résultats sont « légèrement meilleurs » qu'attendu. L'intermédiaire reste à l'Achat avec un objectif de 55 euros. Les analystes de Merrill Lynch Bank of America souligne que le seul point de déception de ces comptes concerne le montant du dividende. Le broker recommande aussi l'Achat avec aussi un objectif de 55 euros.