Communication financière : plus de transparence pour les actionnaires individuels ?

Son objectif ? Contribuer à une meilleure protection des investisseurs, institutionnels comme individuels et à renforcer leur confiance dans les marchés de capitaux européens. Dans les faits, la transposition de cette directive a permis d'harmoniser le contenu et la fréquence des publications d'informations incombant aux sociétés cotées. Ainsi, en sus des publications jusque-là imposées - chiffres d'affaires trimestriels, résultats semestriels et annuels - les sociétés cotées sur le marché réglementé (Eurolist) sont désormais dans l'obligation de diffuser par voie électronique leurs communiqués de presse et de les rendre accessibles sur leur site Internet pendant une durée minimale de cinq ans. Est également prévue la publication pour chaque société concernée d'un rapport financier semestriel, dans les 2 mois suivant la fin du premier semestre de l'exercice, comprenant des comptes condensés pour le semestre écoulé ainsi qu'une information financière trimestrielle, dans les 45 jours qui suivent la fin des premier et troisième trimestres de l'exercice, comprenant une présentation des opérations et événements importants qui ont eu lieu pendant la période considérée ainsi qu'une description générale de la situation financière et des résultats du trimestre écoulé. Afin de centraliser toutes ces données et de les mettre à disposition de tous les actionnaires, Labrador, spécialiste de l'information financière réglementée, a lancé le 17 septembre dernier la première base européenne d'archivage d'informations réglementées des sociétés cotées. Ce service, baptisé REGinfo (www.francereginfo.com) propose dès son lancement un accès illimité et gratuit à toutes les informations réglementaires, en français et en anglais, des sociétés cotées à Paris, des sociétés constituant les indices boursiers des autres 26 États Membres de la Communauté Européenne, et des valeurs phares américaines. Quelque 50.000 documents réglementaires disponibles sont d'ores et déjà consultables et téléchargeables immédiatement. « Avec REGinfo, la France est le premier État Membre de la Communauté Européenne à proposer à tous les investisseurs européens une nouvelle solution innovante d'accès immédiat aux informations réglementées des sociétés cotées, répondant aux objectifs de la Directive Transparence », se félicite Labrador. Nécessaire et adaptées aux nouveaux outils et technologies de communication, cette réforme est-elle pour autant gage de plus de sécurité pour les actionnaires individuels ? La masse d'informations obligatoires disponibles pose la question de son traitement par des professionnels, qu'ils soient journalistes financiers, analystes, gérants de fonds ou conseils en gestion de patrimoine. Or cette quantité couplée aux nouveaux délais, considérablement réduits pour l'information semestrielle (2 mois contre 4 auparavant) concentre toutes les publications sur quelques jours et rend plus difficile leur interprétation dans de bonnes conditions pour les actionnaires.