Dépendants des performances des marchés émergents, les fonds BRIC sont en baisse depuis début 2011 |
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| Mercredi, 27 Juillet 2011 15:28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
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S'ils ont connu des heures de gloire, les marchés des quatre pays BRIC (Brésil, Russie, Inde, Chine) ont aussi parfois vécu des périodes difficiles. Depuis début 2011, les fonds BRIC enregistrent une baisse de 7 à 11%. En 1997 et 1998, nous avons assisté à une crise sévère des actions émergentes. Mais cette époque est révolue, même si plus récemment, fin 2008, les zones émergentes ont connu des remous. « Grâce à une stricte discipline macroéconomique combinée à une amélioration du climat des affaires en général, les marchés émergents ont entamé depuis le début du nouveau millénaire un mouvement de rattrapage accéléré par rapport au monde développé », résumait ING Investment Management dans son dernier Focuspoint. Cependant, on a pu constater que les marchés émergents ont récemment moins bien performé que les marchés développés, les investisseurs ayant réduit les flux de capitaux en direction des pays émergents. Ainsi, depuis le début de l'année 2011, la plupart des fonds BRIC sont en baisse de 7 à 11%. Sur six mois la baisse ressort entre 7 et 10%, sur trois mois elle est encore de l'ordre de 3%. En revanche, sur un mois, les fonds BRIC gagnent en moyenne 2 à 5%. « Depuis le début de l'année, les marchés émergents ont clairement déçu. Ces marchés ont été chahutés par le contexte géopolitique au Moyen-Orient et les déceptions concernant la croissance mondiale. Pour autant, d'un point de vue fondamental, les actions émergentes ne paraissent pas survalorisées », plaide Astrid Fredericksen, co-gérante du fonds OFI MultiSelect BRIC. Les fonds BRIC peuvent ainsi subir des variations importantes. Ils ont surperformé au cours des dix dernières années non seulement par rapport aux autres marchés actions développés, mais aussi par rapport aux autres marchés émergents, et cela plus particulièrement sur le long terme. Ainsi, sur trois ans l'indice MSCI Bric gagnait en euros 55,69% contre 51,48% pour l'indice MSCI Emerging markets. Sur dix ans l'indice Bric gagnait 218,85% contre 162,09% pour l'indice MSCI Emerging Markets (sources MSCI Inc. et Quantalys).
Légende : Sur long terme, l'indice BRIC surperforme nettement l'indice des marchés émergents. |
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