Tout Sur Les Placements

les loyers du parc privé sont restés stables en 2009

Thu, 11 Mar 2010 14:46:31 +0100

En 2009, les propriétaires qui ont changé de locataires ont proposé en moyenne une augmentation des loyers de 0,1%. Cette quasi-stabilité des loyers est une première depuis le début des années 90. Elle est due à la situation économique actuelle, selon l'observatoire Clameur (Connaître les loyers et analyser les marchés sur les espaces urbains et ruraux).

« On n'a jamais vu cela. Le marché est comme bloqué. Les ménages hésitent à déménager, en raison de la situation économique et du coup cela pèse sur les prix » explique Michel Mouillart, professeur d'économie et directeur de l'étude. « La mobilité des ménages s'est fortement réduite : à 25,8% en 2009, son point le plus bas depuis 1998 » détaille l'observatoire.

Depuis 1998, les loyers à la relocation ont progressé en moyenne de 3% par an. Clameur anticipe de plus une nouvelle stabilisation du prix des loyers pour 2010.

Non coté : Allianz France vend AGF Private Equity à l'IDI signent la cession d'AGF Private Equity

Wed, 10 Mar 2010 16:51:30 +0100

En décembre 2009, l'assureur Allianz France et la société d'investissement cotée IDI annonçaient avoir engagé des discussions exclusives en vue de la cession de la société de gestion AGF Private Equity. Les négociations viennent de déboucher sur la signature de l'accord de vente de 100% du capital d'AGF Private Equity à l'IDI.

Cet accord annoncé ce mercredi 10 mars 2010 intervient après approbation des comités consultatifs des investisseurs des fonds gérés par AGF Private Equity et consultation des organes sociaux des entités concernées. Cette opération est financée en totalité sur les fonds propres de l'IDI.

Allianz reste partie prenante

Allianz France accompagne cette reprise en maintenant ses investissements dans les fonds de fonds existants. La distribution des FCPI et autres produits innovants et défiscalisants par les réseaux commerciaux d'Allianz France sera poursuivie pour une durée d'au moins 3 ans. Allianz France conserve par ailleurs un mandat au Conseil de Surveillance d'AGF Private Equity.

Cette opération doit faire l'objet d'une autorisation de la part de l'AMF.

AGF Private Equity est une société de gestion de portefeuille agréée par l'AMF, qui emploie 33 personnes et gère environ 2,5 milliards d'euros d'actifs au sein de deux principales activités que sont les fonds de fonds d'investissements non cotés et le capital risque. L'acquéreur, l'IDI, est une société d'investissement cotée spécialisée dans les entreprises du midmarket. Essentiellement investisseur pour compte propre en France, le Groupe a également développé une activité de gestion pour compte de tiers avec une présence forte dans l'investissement en fonds de fonds de private equity sur les pays émergents principalement en Chine, en Inde, au Brésil et en Europe de l'Est. Le montant total de ses actifs sous gestion s'élève aujourd'hui à un peu plus de 400 millions d'euros.

Produits dérivés : un projet de réforme européenne en cours d'élaboration

Tue, 09 Mar 2010 16:58:21 +0100

La commission des affaires économiques du Parlement européen a examiné, le lundi 9 mars 2010 au soir, un premier projet de résolution sur les mesures destinées à rendre les marchés de produits dérivés plus sûrs.

« Ceux qui ont bénéficié de la grande opacité du secteur ne verront pas notre projet d'un très bon œil » a indiqué Werner Langen (PPE, Allemagne), rapporteur du texte, en soulignant le premier objectif qui est d'instaurer plus de transparence.

Selon M. Langen, une « approche équilibrée est nécessaire », faisant la distinction entre institutions financières et non financières, dont seule la première serait plus strictement réglementée. Il a estimé que les activités dérivées d'institutions non financières ne doivent être réglementées davantage que si elles proposent des produits à haut risque, ce qui exclut la plupart des instruments dérivés de couverture. Cette opinion a été partagée par la plupart des députés.

Sous-évaluation des risques

Werner Langen a également souligné qu'à l'avenir, les prix des produits dérivés devraient mieux refléter le risque qu'ils comportent et que ce risque ne devrait pas être supporté par les contribuables. « Jusqu'à présent, le prix de ces produits a été sous-évalué en raison d'une sous-évaluation des risques », considère le Parlement eupéen.

Le rapport préconise une indépendance accrue des chambres centrales de compensation à l'égard de leurs utilisateurs et il indique que ces entités ne devraient pas se retrouver en concurrence au niveau de l'évaluation du risque. Plusieurs députés ne se sont pas montrés partisans d'une plus grande indépendance des chambres de compensation.

« Enfin, bien qu'une réglementation mondiale dans ce domaine soit particulièrement souhaitable, la divergence des points de vue au niveau international indique que l'UE devrait également s'apprêter à faire cavalier seul », constatent les dépuités européens.

Le délai de dépôt des amendements est fixé au 24 mars. Une audition sur le sujet aura ensuite lieu le 27 avril. Le vote en commission parlementaire sur le projet de résolution est fixé au 4 mai.

Livret épargne industrie : un nouveau produit pour sauver les usines françaises dès ...

Fri, 05 Mar 2010 09:45:45 +0100

Une réflexion « approfondie » sera ouverte sur la création d'un « livret épargne industrie ». C'est l'une des principales annonces faites par Nicolas Sarkozy à l'occasion de la conclusion des Etats Généraux de l'industrie le 4 mars 2010 devant près de 1.500 personnes réunies dans l'usine Eurocopter de Marignane (Bouches-du-Rhône).

Reprise d'une proposition de la CGT

Le Président de la République veut proposer ce nouveau produit d'épargne dédié au financement de l'industrie « d'ici septembre ». La ministre de l'Économie Christine Lagarde « ouvrira ce chantier pour proposer d'ici l'été un nouveau cadre fiscal qui encouragera vraiment l'épargne à s'orienter vers le financement en fonds propres des entreprises », a-t-il précisé, faisant référence à la proposition de la CGT d'un "livret d'épargne industrie".

Précisément, le syndicat avait, dans ses « 5 propositions pour une politique industrielle moderne » formulées le vendredi 13 février 2009, avancé l'idée d'un Livret d'épargne « Industrie et Emploi » intégrant l'actuel « Livret du développement durable » (LDD, ex Codevi) et le Livret d'épargne populaire (LEP), qui « assurerait un placement garanti et un usage au service du développement industriel ».

Finances solidaires : Finansol recense le top 5 des produits les plus populaires

Tue, 02 Mar 2010 08:27:12 +0100

Quels sont les produits d'épargne solidaire les plus populaires ? Finansol, association qui fédère les organisations de finance solidaire en France, a établi son classement 2009, établi selon l'encours au 31 décembre 2009. Les résultats sont les suivants :

1er : le FCP Insertion Emplois Dynamique (Natixis AM / Caisse d'épargne - France Active) avec 227 millions d'euros d'encours
2e : le FCPE Carrefour Equilibre Solidaire (Natixis Am / Natixis Interépargne) avec 186 millions d'euros d'encours
3e : le Livret Agir (Crédit Coopératif) avec 169 millions d'euros d'encours
4e : le Livret Nef (Crédit Coopératif - La Nef) avec 96 millions d'euros d'encours
5e : les actions non cotées de la société foncière d'Habitat et Humanisme avec 71 millions d'euros d'encours

L'association rappelle que le FCPE Carrefour Equilibre Solidaire était premier en 2009 et le FCP IE dynamique deuxième. Les deux livrets du Crédit Coopératif étaient déjà aux troisième et quatrième places il y a un an.

L'analyse de Finansol : « Les principales familles de produit sont représentées et l'encours des 5 produits a augmenté au 31/12/2009 (à la différence du 31/12/2008, où la crise financière avait pénalisé les deux premiers qui sont sur des titres cotés) ».

Gestion de patrimoine : Oddo & Cie prend la majorité du réseau Patrimoine Consultant

Mon, 01 Mar 2010 11:12:22 +0100

Oddo & Cie et Patrimoine Consultant ont annoncé le renforcement de leur partenariat. Oddo & Cie (banque d'investissement et la gestion d'actifs), qui était déjà actionnaire à hauteur de 35% depuis 2003, devient désormais actionnaire majoritaire avec 65% du capital. Opération qui est intervenue au travers d'une cession de titres.

L'un des premiers réseaux de CGPI en France

Avec 32 agences à travers toute la France, 130 collaborateurs et 500 millions d'euros d'actifs sous gestion, Patrimoine Consultant est l'un des premiers réseaux de conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI).

« Nous allons pouvoir accélérer le recrutement afin d'étoffer les agences déjà existantes, et nous implanter également dans les régions où nous ne sommes pas présents à ce jour », explique Rémy Sax, fondateur et président de Patrimoine Consultant.

Epargne : l'encours des livrets en hausse de 6,2% à fin 2009

Thu, 25 Feb 2010 16:23:50 +0100

Plus fourmis que cigales, les Français ont préservé leur épargne en 2009. Selon les chiffres de la Banque de France, les encours déposés sur les livrets d'épargne (principalement le Livret A) ont augmenté de 6,2% à 326,28 milliards d'euros. A la fin de l'année, les sommes placées sur les plans d'épargne logement (PEL) s'élevaient à 173,71 milliards d'euros en progression de 2,1%.

Les sommes déposées sur les comptes courants s'élevaient à fin décembre à 402,34 milliards d'euros, soit 5,5% de plus qu'en décembre 2008.

Pierre papier : rendement en hausse de 0,31 point pour les SCPI en 2009

Tue, 23 Feb 2010 17:04:38 +0100

6,05% : c'est le rendement procuré par les Sociétés Civiles de Placement Immobilier (SCPI) en 2009, hors SCPI fiscales, selon l'Association française des Sociétés de Placement Immobilier (ASPIM) et l'IEIF. En 2008, le rendement était de 5,74%.

D'après les statistiques ASPIM-IEIF, la collecte globale des SCPI en 2009 a atteint 869 millions d'euros, en léger recul de 1% par rapport à celle de 2008. Ce maintien masque des niveaux de collecte contrastés. L'ASPIM note en effet une collecte « historique » pour les SCPI spécialisées dans le logement avec un montant total de 490 millions d'euros, en triplement par rapport à 2008 (+201%) dont 95% sont constitués par les nouvelles SCPI Scellier.

Aversion au risque

« Les vertus de ce type de placement ont manifestement convaincu une large clientèle désireuse de se constituer à terme un capital immobilier grâce à un dispositif fiscal attractif », considère l'association qui fédère les acteurs de l'investissement collectif dans l'immobilier (SCPI et OPCI).

La collecte des SCPI « classiques » demeure positive, mais en recul sensible à 379 millions d'euros, soit une diminution de 46,7% par rapport à 2008. Il est à noter que cette diminution du rythme de collecte des SCPI classiques par rapport à l'exercice 2008 est plus marquée pour les SCPI classiques diversifiées (-62%) que pour les SCPI « murs de magasins » (-21%). « Ce recul relatif doit s'apprécier dans le contexte général d'aversion au risque manifestée par les épargnants par rapport aux produits d'épargne de long terme sans garantie de capital », observe l'ASPIM.

La capitalisation globale des SCPI augmente pour atteindre 18,95 milliards d'euros au 31 décembre 2009 (+10% par rapport au 31 décembre 2008).

Préfon retraite : les nouvelles coordonnées

Mon, 22 Feb 2010 16:03:16 +0100

Avant, pour contacter les services du Préfon, il fallait composer le 0800 208 208. Désormais, les affiliés et les fonctionnaires désirant obtenir des renseignements peuvent faire un numéro court, le 3025.

Ce numéro est gratuit. Il sera pleinement opérationnel en mars 2010. L'ancien numéro restera aussi valable.

Le Préfon est une retraite complémentaire réservée à la fonction publique.

>> Tout savoir sur le Préfon

Placements solidaires : une nouvelle assurance vie multisupport lancée par la MAIF

Fri, 19 Feb 2010 16:08:16 +0100

Suite au pilote « concluant » lancé en novembre 2009, la MAIF a annoncé la commercialisation à partir de mars 2010 de son nouveau contrat multisupport Assurance vie Responsable et Solidaire.

Ce placement s'articule autour de deux types de gestion :

• une gestion pilotée par la MAIF. Pour ce choix, la MAIF propose, en fonction du profil de l'épargnant, deux formules : la formule "Projets personnels" (répartition constante dans le temps entre euros et unités de compte) et la formule "Projets de vie" (répartition évolutive en fonction de l'âge de l'épargnant). La gestion pilotée comprend un compartiment en euros (qui a servi un taux de rendement de 4,20% en 2009) et des compartiments en unités de compte exclusivement responsables et solidaires, dont une partie est investie dans des entreprises d'insertion par le travail de personnes en situation d'exclusion.

• une gestion libre : l'adhérent répartit librement son épargne entre différents compartiments.

Selon l'évolution de sa situation ou de ses objectifs, l'adhérent peut, quand il le désire et sans frais, changer de mode de gestion. Ce nouveau contrat est accessible à partir de 30 euros, qu'il s'agisse de l'adhésion, des versements libres ou des prélèvements mensuels.

Perp, assurance vie : les rendements du Crédit Agricole globalement en baisse en 2009

Wed, 17 Feb 2010 14:16:01 +0100

A l'image de l'ensemble du marché, la tendance est à la baisse. Les supports en euros des contrats d'assurance vie et Plan d'épargne retraite populaire (Perp) commercialisés par le réseau du Crédit Agricole ont affiché des rendements en retrait en 2009 par rapport à 2008, comme le montre la liste des taux servis ci-dessous.

Predissime 9 : 3,70% (3,90% en 2008)
Cap Découverte : 3,50% (4% en 2008)
Floriane : 4% (4,20% en 2008)
Perp Plan Vert Vitalité : 3,20% (3,50% en 2008)
Perp Plan Vert Avenir : 3,20% (3,50% en 2008)

Seule exception notable, Vers l'Avenir a servi un taux de 4,50% en 2009, stable par rapport à 2008. Une performance à laquelle sa jeunesse n'est pas étrangère. Lancé en novembre 2008 par le Crédit Agricole, ce contrat d'assurance vie multisupport permet aux parents et aux grands parents de constituer progressivement un capital à leur enfant ou petit enfant au nom duquel est souscrit le contrat.

Performances identiques chez UAF Patrimoine et La Médicale

UAF Patrimoine, marque d'assurance vie haut de gamme du Crédit Agricole a quant à elle servi en 2009 des taux de rendement de 3,90% sur les supports en euros de ses contrats Alyss et Laurys. Chacun affichait un taux de 4,05% en 2008. La Médicale, spécialiste de l'assurance professionnelle médicale et de la couverture des professionnels de santé de la Banque Verte, a affiché des taux de rendements identiques : 3,90% pour le fonds en euros du contrat Médicale Investissement 2 contre 4,15% en 2008. Son Perp Velours a servi un taux de 3,20% (3,50% en 2008)

Enfin, les taux de rendements servis par LCL sur les fonds en euros de ses principaux contrats d'assurance vie sont en baisse de 0,20 point pour trois d'entre eux : Rouge Corinthe série 3, Lionvie Vert Equateur et Gulliver. Lionvie Jaune Saison affiche un repli plus prononcé (-0,40 point).

- Rouge Corinthe série 3 : 3,95% (4,15% en 2008)
- Lionvie Vert Equateur : 3,70% (3,90% en 2008)
- Lionvie Jaune Saison : 3,30% (3,70% en 2008)
- Gulliver : 3,70% (3,90% en 2008)

Son Perp Velours a servi un taux de 3,20% (3,50% en 2008) identique aux autres contrats Perp du groupe.

FIP et FCPI : les rétrocessions de frais en question

Wed, 17 Feb 2010 13:39:14 +0100

Le quotidien Les Echos rapporte que l'Association française des investisseurs en capital (Afic) craint une proposition de l'Inspection générale des finances (IGF) visant à supprimer les rétrocessions annuelles aux distributeurs de parts de FIP, FCPI et FCPR. Ces produits défiscalisants d'investissement dans des PME sont principalement distribués par des réseaux bancaires, des conseils en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) et plus récemment par des courtiers en ligne.

« Il faut garder un niveau suffisamment efficient de rémunération des distributeurs, sans quoi ils ne seront plus intéressés et ces véhicules ne lèveront plus de fonds au bénéfice des PME », considère Jean-Louis de Bernardy, président de l'Afic, cité par le journal.

Les Echos font en fait référence à un rapport de l'IGF d'octobre 2009 publié sous l'intitulé « Les frais prélevés sur les produits financiers bénéficiant d'un avantage fiscal pour favoriser l'investissement dans les PME ». Rapport qui préconise, entre autres, d'interdire les rétrocessions annuelles aux distributeurs sur ces produits. « Bien que cette interdiction découle de l'application des textes existants, une disposition dans le code monétaire et financier précisant l'interdiction de cette pratique sur les FIP, les FCPI, les FCPR fiscaux et les holdings ISF PME permettrait à la fois de bien délimiter le champ de l'interdiction et d'éviter l'écueil de sanctions portant sur des pratiques antérieures tolérées jusque là par le régulateur », estiment les inspecteurs des finances qui ont rédigé le rapport.

Ceux-ci considèrent que les frais de distribution « paraissent excessifs en raison des rétrocessions annuelles qui ne sont justifiées ni sur le plan économique ni sur le plan juridique ». La mission visant à étudier les pratiques tarifaires que leur a confiée Christine Lagarde a estimé que les frais de distribution, qui sont constitués des droits d'entrée et des rétrocessions annuelles sur les frais de gestion, représentent environ 35 % du montant total des frais.

A télécharger
>> Le rapport n° 2009-M-066-03 de l'Inspection générale des finances publié sur son site (fichier PDF très lourd - ouverture dans une nouvelle fenêtre)

Placements : Cortal Consors offre de l'or à ses nouveaux clients

Tue, 16 Feb 2010 15:48:31 +0100

Cortal Consors offre actuellement jusqu'à 10 Napoléons en or à ses nouveaux clients pour tout premier investissement ou transfert de portefeuille réalisé avant fin avril 2010. Pour chaque tranche de 15 000 euros investie sur un Compte Titres ou un Plan d'Epargne en Actions (PEA), le nouveau client se voit offrir par le site d'épargne et de courtage en ligne un Napoléon en Or (d'une valeur de 146 euros au 02/02/2010).

Le client est ensuite libre de choisir ses supports d'investissement parmi tous ceux proposés par Cortal Consors (actions, tous les OPCVM du marché, etc.), y compris une solution d'attente via un Livret euros, actuellement rémunéré à 2,9% pendant 6 mois à concurrence de 50 000 euros en cas de première ouverture.

L'offre est également ouverte aux clients Cortal Consors actuels dans le cas où ils transfèrent un portefeuille Titres ou un PEA.

L'objectif est de faire l'offre de Cortal Consors « fondée sur l'accès à tous les placements du marché et le conseil indépendant » explique Benoît Gommard, directeur général de Cortal Consors France, cité dans le communiqué.

L'AMF met en garde contre les activités de Global International Trading

Tue, 16 Feb 2010 09:15:25 +0100

Dans un communiqué, l'Autorité des marchés financiers (AMF) a mis en garde les investisseurs contre les activités de la société Global International Trading, dont le siège se « situerait » au Japon.

« Cette société démarche par téléphone des investisseurs, résidant notamment en France, pour les inciter à acquérir des titres émis par des sociétés d'exploitation minière qui présenteraient un fort potentiel de développement » détaille l'autorité.

Mais l'AMF signale que Global International Trading « n'a été autorisée ni à faire du démarchage ni à exercer l'activité de prestataire de services d'investissement ni à recevoir des fonds en France ». Elle a par ailleurs déjà fait l'objet d'une mise en garde, par l'homologue néerlandais de l'AMF, The Netherlands Authority for the Financial Markets.

L'AMF recommande, en conséquence, aux investisseurs « de ne pas donner suite aux sollicitations de cette société. »

Enel va émettre 2 milliards d'euros d'obligations pour les particuliers

Wed, 10 Feb 2010 11:25:35 +0100

Après EDF en 2009, Enel en 2010. Le groupe énergétique italien a annoncé qu'il allait lancer une émission obligataire de deux milliards d'euros réservée aux investisseurs particuliers italiens et européens, en France, en Belgique, au Luxembourg et en Allemagne notamment.

La CONSOB (l'Autorité des marchés italiens, équivalent de l'AMF en France) a autorisé la publication du prospectus relatif à l'offre et à la cotation sur le marché télématique des obligations (MOT, organisé et régi par Borsa Italiana, Milan) d'obligations Enel à taux fixe et à taux variable.

L'émission, dont le montant est susceptible d'être porté à 3 milliards d'euros en fonction de la demande des épargnants européens, « contribuera au financement des activités générales du Groupe », ainsi qu'au refinancement de sa dette, explique Enel.

La période de souscription se déroulera du 15 au 26 février 2010.

Les investisseurs pourront souscrire à des obligations à taux fixe ou à taux variable, moyennant un montant minimum investi de 2.000 euros, correspondant à un lot de 2 obligations d'une valeur nominale unitaire de 1.000 euros, pouvant être augmenté d'au moins 1 obligation d'une valeur nominale unitaire de 1.000 euros.

Qu'elles soient à taux fixe ou à taux variable, les obligations ont une durée de vie de 6 ans (à échéance mars 2016). Le capital investi sera intégralement remboursé à l'échéance. Les obligations Enel seront donc cotées sur le marché télématique des obligations MOT, qui publie leur cours quotidiennement dans la presse spécialisée et sur le Web.

Enel a apporté des précisions sur le paiement des intérêts des 2 types d'obligations :

Obligations à taux fixe
Les intérêts seront payables annuellement aux obligataires à terme échu. Le taux de rendement des obligations à taux fixe (ENELTF2010-2016) sera communiqué dans les 5 jours suivant la clôture de l'offre en Italie. Le taux sera déterminé sur la base du taux mid-swap à 6 ans, arrêté à la fin de la période de souscription, et d'un écart de rendement arrêté également au même moment. Ledit écart de rendement se situera dans une fourchette de 65 à 125 points de base, fixée également à la fin de la période de l'offre en Italie. Au second semestre 2009, le taux mid-swap à 6 ans a fluctué entre son plus bas à 2,824% et son plus haut à 3,221% (source : Bloomberg).

Obligations à taux variable
Les intérêts seront payables semestriellement aux investisseurs à terme échu. Pendant toute la durée de vie des obligations à taux variable (ENELTV2010-2016), le taux sera déterminé sur la base du taux EURIBOR à 6 mois augmenté d'un écart de rendement qui se situera dans une fourchette de 65 à 125 points de base, arrêtée également à la fin de la période de l'offre en Italie. L'intérêt sera calculé au prorata temporis en fonction du nombre de jours écoulés de la période donnant droit à intérêt. L'écart de rendement sera également communiqué dans les 5 jours suivant la clôture de l'offre en Italie. Au second semestre 2009, le taux EURIBOR à 6 mois a fluctué entre son plus bas à 0,987% et son plus haut à 1,303% (Source : Bloomberg).

Epargne : Crédit Agricole lance DUO, gamme associant dépôt à terme et des parts de FCP

Fri, 05 Feb 2010 08:39:26 +0100

Le Crédit Agricole a annoncé le lancement de sa nouvelle gamme DUO, composée de quatre solutions de placement reposant sur un principe commun : un contrat d'épargne à versement unique couplant un dépôt à terme (DAT) « pour la sécurité » et des parts du Fonds Commun de Placement (FCP) Atout Pulsactions, « pour dynamiser le potentiel de rendement ».

Le DAT bénéficie d'une garantie du capital et des intérêts. Le FCP Atout Pulsactions n'est pas assorti d'une garantie en capital.

L'objectif de cette nouvelle offre est de rendre le client « acteur de son épargne » puisqu'il choisit en de diversifier ses placements entre épargne bancaire et épargne financière.

L'offre est donc composée de 4 produits :

- DUO
Le client module la formule selon ses besoins : il définit lui-même la durée du placement, de 2 à 8 ans, et le niveau de protection du capital, de 5 à 100 % selon ses attentes de sécurité. La répartition entre le DAT et le FCP Atout Pulsactions est alors automatiquement calculée.

-DUO Mauve, Bleu et Vert
Il s'agit ici de répondre sur un horizon de 5 ans et pour un profil prudent, aux trois principaux besoins des épargnants : DUO Mauve pour se constituer un capital progressivement ; DUO Bleu pour valoriser son capital ; DUO Vert pour obtenir un complément de ressources régulier.

Le Crédit Agricole revendique la position de leader sur le marché de l'épargne des particuliers avec 17,7% de parts de marché en juin 2009. Position qu'il compte bien « consolider » grâce à sa gamme DUO.

>> Discutez-en sur nos forums - inscription gratuite (cliquez ici)

>> Profitez des offres de nos partenaires

Fonds ISR : Novethic constate un bond de 68% des encours en France en 2009

Wed, 03 Feb 2010 09:28:52 +0100

+68%. C'est la hausse des encours des OPCVM ouverts distribués en France et soumis à une approche ISR systématique constatée en 2009 par Morningstar et Novethic. Le site de classement de fonds et la filiale de la Caisse des Dépôts évaluent ainsi l'encours total (fonds actions, diversifiés, taux, obligataires et monétaires) à 33,964 milliards d'euros, contre 20,219 milliards fin 2008.

« Ces deux dernières années auront vu l'émergence puis l'explosion des fonds monétaires. Les fonds actions ne sont pas en reste, avec plus de la moitié des 63 nouveaux fonds recensés en 2009. 22 fonds ayant été retirés, suite à leur clôture, leur fusion ou un changement de gestion, le bilan net pour 2009 est de 41 nouveaux fonds », détaille Novethic.

Adoption de contraintes ISR pour des fonds existants

L'organisme - il est avant tout centre de recherche sur la Responsabilité Sociale et Environnementale des entreprises (RSE) et l'Investissement Socialement Responsable (ISR) - estime que l'adoption de contraintes ISR pour des fonds existants, essentiellement monétaires, explique près des deux tiers de la croissance des encours ISR en 2009. Les fonds actions représentent quant à eux la majeure partie de la croissance due à la performance financière et ils captent également l'essentiel de la collecte avec 2 milliards d'euros de nouvelles souscriptions.

Les fonds de droit français réalisent une meilleure année encore que les autres, avec 31 nouveaux fonds et une croissance des encours de 83%. Ils dépassent aujourd'hui les 24 milliards d'euros, précise Novethic. Les encours des fonds ISR de droit français représentent aujourd'hui 2,39% des encours recensés par l'AMF au 31 décembre 2009, contre 1,43% en 2008 et 1,02% en 2007.

A télécharger

>> L'Indicateur ISR 2009 complet publié par Novethic (fichier PDF, ouverture dans une nouvelle fenêtre)

>> Discutez-en sur nos forums - inscription gratuite (cliquez ici)

Epargne salariale socialement responsable : près de 1,4 million de salariés concernés

Tue, 02 Feb 2010 12:07:32 +0100

Au 31 décembre 2009, 1391285 salariés avaient de l'épargne salariale dans l'une des quatorze gammes d'épargne salariale labellisées par le Comité Intersyndical de l'Epargne Salariale (CIES). Cette épargne représentait près de 2,4 milliards d'euros, en progression de 56% par rapport à décembre 2008.

« Confrontés à une crise financière sans précédent, les salariés choisissent de plus en plus des fonds qui donnent du sens à leur épargne salariale, en l'investissant dans des entreprises socialement responsables, et en favorisant le développement durable », explique le CIES dans son communiqué.

Le CIES est l'outil dont se sont dotées les 4 confédérations syndicales (CFDT, CFE-CGC, CFTC et CGT) pour développer l'épargne salariale socialement responsable. « Ainsi, par le refus de placements aventureux, le contrôle des fonds labellisés et le choix de l'investissement socialement responsable (ISR), le CIES agit dans l'intérêt des salariés », considère-t-il.

L'objectif du CIES à terme est de recueillir la majorité de l'épargne salariale dans les gammes labellisées ISR.

>> Discutez-en sur nos forums - inscription gratuite (cliquez ici)

Epargne ISR et éthique : Finansol labellise 4 nouveaux placements solidaires

Mon, 01 Feb 2010 11:01:29 +0100

Le Comité du label Finansol, association qui fédère les organisations de finance solidaire en France, a accordé son label Finansol, « gage de transparence et de solidarité » à quatre nouveaux placements solidaires. Ces labellisations portent le nombre de produits labellisés à 106.

Ces produits sont les suivants :

- le livret Epargne autrement de la MAIF. Il s'agit d'un livret assorti d'un mécanisme de partage. 25% des intérêts annuels sont cédés sous forme de dons à l'association « Les doigts qui rêvent », projet dont la vocation est de réinsérer des exclus du monde du travail au service d'enfants exclus du monde de la culture.

- le prêt solidaire Veecus. Ce prêt permet de financer des porteurs de projet exclus du système bancaire traditionnel, établis en Inde, au Cameroun et au Cambodge.

- le FCPE Arcancia de la Société Générale de Gestion. Arcancia Obligations et Solidaire est un fonds solidaire multi-entreprises, dont une partie de l'encours (5 à 10%) est investie dans l'achat de parts de l'ADIE, la SIFA (France Active), la Pierre Angulaire et la fédération d'Habitat et Humanisme.

- le FCP Agir avec la Fondation Nicolas Hulot. Lancée fin 2009, Agir avec la Fondation Nicolas Hulot est une catégorie de part du FCP Confiance Solidaire (Crédit Coopératif). La moitié des gains annuels est réinvestie et l'autre moitié (le dividende) fait l'objet d'un don à la Fondation Nicolas Hulot.

> Mieux connaître le label Finansol
Décerné pour la première fois en 1997, le label Finansol permet de distinguer les placements solidaires. Il repose sur des critères de solidarité et de transparence. Il garantit aux épargnants qu'ils contribuent au financement d'activités génératrices d'utilité sociale. Il atteste de l'engagement de l'intermédiaire financier à offrir à ses souscripteurs une information fiable, régulière et claire sur le produit d'épargne labellisé. Le label Finansol est attribué pour une période indéterminée; sa conformité aux critères fait l'objet d'un contrôle annuel par le comité indépendant du label.

>> Discutez-en sur nos forums - inscription gratuite (cliquez ici)

Livret A : la décollecte s'est atténuée au mois de décembre

Wed, 27 Jan 2010 08:23:17 +0100

La collecte du Livret A et du Livret de Développement Durable (LDD) est ressortie à -0,15 milliard d'euros pour l'ensemble des réseaux au mois de décembre, selon les données de la Caisse des Dépôts (CDC).

Le Livret A seul affiche une décollecte de 0,18 milliard d'euros sur la période après trois mois consécutifs de décollecte supérieure à 1,5 milliard, tandis que le LDD a connu son premier mois de collecte positive (+0,03 milliard) depuis le mois de janvier 2009.

Sur l'année 2009, la collecte des deux produits s'élève en cumulé à 13,24 milliards d'euros (dont 16,57 milliards sur le Livret A et -3,33 milliards sur le LDD). A cela s'ajoute une capitalisation annuelle des intérêts pour un montant de 4,67 milliards portant l'encours total sur les deux produits à 254,6 milliards d'euros.

La Tontine a servi un rendement de 6% en 2009

Fri, 22 Jan 2010 15:19:43 +0100

En 2009, La Tontine a offert à ses adhérents un rendement de 6%. Ce rendement annuel s'entend hors prélèvements sociaux, réellement servi en 2009 pour une adhésion à l'association 1989-2009 effectuée en 1989 à l'âge de 45 ans. Gilles Ulrich, directeur général du Conservateur, a également annoncé les rendements de la Tontine pour 2010 :

Adhésion de 20 ans effectuée à l'âge de 45 ans (primes périodiques)
Rendement 2010 : 5,75%
Rendement 2009 : 6%

Adhésion de 10 ans effectuée à l'âge de 60 ans (prime unique)
Rendement 2010 : 6,12%
Rendement 2009 : 6,61%

Ces rendements, nettement supérieurs à ceux des fonds en euros des contrats d'assurance vie trouvent leur source dans le blocage des fonds pendant la durée de l'adhésion. « Cette indisponibilité confère à nos gestionnaires une liberté et une souplesse de gestion uniques : ils sont ainsi en mesure d'envisager des options d'investissement à long terme très fructueuses en se positionnant au moment opportun sur les marchés porteurs ! Dans le cadre d'une gestion traditionnelle, les exigences de disponibilité permanente des fonds n'autorisent pas de telles stratégies d'investissement », explique Le Conservateur sur ses plaquettes. En outre, les avoirs de la Tontine sont intégralement répartis entre les bénéficiaires survivants au terme de l'adhésion.

Mieux connaître la Tontine
En 1653, Mazarin fait appel au financier napolitain Lorenzo Tonti pour créer une nouvelle formule d'épargne sous forme d'associations d'épargnants. Le 2 août 1844, les Associations Mutuelles Le Conservateur sont créées et donnent à la Tontine sa forme actuelle. La Tontine peut servir de complément de retraite (primes périodiques, adhésion effectuée à l'âge de 45 ans pour une durée de 20 ans) et revêt un profil de produit de défiscalisation pour les nouveaux adhérents plus âgés (prime unique, adhésion effectuée à l'âge de 60 ans pour une durée de 10 ans), s'agissant d'un contrat non rachetable, donc sortant de l'assiette de l'ISF pour tous versements effectués avant 70 ans.

Outre chez Le Conservateur qui détient 70% du marché, ce produit est notamment commercialisé chez les Banques Populaires sous le nom de Silona, en partenariat avec Le Conservateur.

>> Discutez-en sur nos forums - inscription gratuite (cliquez ici)

>> Comparez les caractériques de 450 contrats d'assurance vie

L'Union Financière de France lance une gamme de 4 FCP fondée sur la réactivité face au risque

Fri, 22 Jan 2010 09:30:05 +0100

L'Union Financière de France (UFF) a lancé GPS, pour Gestion Pilotée et Suivi, sa nouvelle offre composée de 3, et bientôt 4 fonds. Ou plutôt rendu public un lancement effectué en réalité dès le 2 novembre 2009, en toute discrétion.

Globalement, cette gamme de fonds présente deux caractéristiques assez particulières :

1. Une proportion maximale de risque identifié sur les marchés financiers selon les 3 types de gestion : 30% pour la gestion à risque faible (fonds UFF Gestion Flexible 0-30, géré par La Française des Placements), 70% pour les deux gestions à risque modéré - la banque a lancé 2 fonds dans cette catégorie qui correspond à son cœur de cible - que sont UFF Gestion Flexible 0-70 gérée par La Française des Placements et UFF Diversifié 0-70 par Aviva Investors France et 100% pour la gestion à risque qui sera gérée par Pictet. « La principale nouveauté a résidé dans la simplification à l'extrême de la notion de risque afin de la rendre accessible à la clientèle patrimoniale », a souligné Nicolas Schimel, le PDG de l'UFF. La preuve ? « Par actifs non risqués, nous entendons monétaire et obligataire très court, dont on peut raisonnablement penser qu'il ne peut générer de pertes sur un an glissant. Les actifs risqués représentent tout le reste », résume Paul Younès, le directeur marketing. En termes plus techniques, la définition des actifs non risqués est la suivante : tous titres de taux d'une duration inférieure ou égale à 1 an émis par des Etats de la zone euro ou par des émetteurs publics ou privés notés AAA.

2. La création d'un organe de décision destiné à monitorer régulièrement l'allocation du risque. Baptisé Comité d'Échanges Stratégiques (CES), il se différencie d'un comité d'allocation traditionnel de l'implication de l'UFF, dont le point de vue est intégré dans le processus de gestion, « ce qui peut à certains moments contribuer à plus de retenue dans la prise de risque ». Il s'agit de prendre en compte de la dimension satisfaction des clients UFF. C'est ainsi que les gestionnaires des différents fonds, les membres de la Direction Générale de l'UFF, et d'une société externe se sont réunis fin novembre 2009 pour mesurer les risques sur les marchés financiers, dès l'apparition de craintes sur une éventuelle faillite de Dubaï (couronné par un jeudi noir avec une chute du CAC 40 de 3,41% sur la seule séance du 26 novembre), ont relaté les dirigeants de l'UFF.

Suivi régulier du degré d'exposition au risque des clients

Car en plus de ses réunion mensuelles ayant pour objet d'établir le positionnement stratégique des fonds en matière de risque sur les marchés (entre placements risqués et non risqués, et plus spécifiquement la place des actions dans la poche risque des fonds), le CES peut se réunir « dès que des circonstances exceptionnelles l'exigent ».

Au-delà de ces spécificités, le troisième volet du concept GPS repose sur un suivi régulier du niveau d'exposition au risque des clients. A travers ses gestions labellisées GPS, l'UFF s'engage à suivre en permanence la composition des avoirs de ses clients en fonction de leur degré d'acceptation du risque et de leur objectif patrimonial, grâce à une carte d'allocation personnalisée définie selon le profil d'investisseur et la durée de l'investissement.

Pourquoi un tel dispositif ? Parce que l'UFF a tiré 2 enseignements majeurs de la crise. La banque spécialisée en gestion de patrimoine juge que la diversification est nécessaire mais pas forcément suffisante pour diminuer le risque, et l'investissement en actions n'est pas toujours payant à long terme à la lecture de l'évolution du CAC 40 sur les 15 dernières années. En somme, la crise a ébranlé certaines croyances bien établies, certains épargnants n'ayant pas exclu la possibilité de tout perdre. Dès lors, on comprend mieux pourquoi le pilotage du risque guidé par la satisfaction du client est au cœur du dispositif GPS.

En savoir plus
>> Notre article sur l'observatoire de la clientèle patrimoniale
>> Résultats de l'observatoire Ifop-UFF sur la perception du risque de la clientèle patrimoniale (fichier PDF, ouverture dans une nouvelle fenêtre)

>> Discutez-en sur nos forums - inscription gratuite (cliquez ici)

>> Comparez les caractériques de 450 contrats d'assurance vie

Compte épargne codéveloppement : versements ouvrant droit à réduction d'impôt

Tue, 19 Jan 2010 07:55:35 +0100

Pour les versements effectués, à compter du 1er janvier 2009, sur un compte épargne codéveloppement, l'article 89 de la loi de finances pour 2009 (n° 2008-1425 du 27 décembre 2008) a transformé la possibilité de déduire du global les versements effectués en une réduction d'impôt sur le revenu au taux de 40 %. Une disposition que vient de commenter Bercy dans une instruction fiscale du 29 décembre, publiée le 15 janvier 2010.

Cette réduction d'impôt sur le revenu s'entend dans la double limite annuelle de 25 % du revenu net global du foyer fiscal et de 20 000 euros, quel que soit le nombre de personnes composant le foyer fiscal.

Cet avantage fiscal est subordonné à la condition que les sommes épargnées soient effectivement investies au bénéfice du développement économique des pays concernés.

Mieux connaître le compte épargne codéveloppement

Un compte épargne codéveloppement est destiné à recevoir l'épargne de personnes de nationalité étrangère en vue de financer des opérations concourant au développement économique de pays en voie de développement, figurant sur une liste fixée par arrêté. Les titulaires de tels comptes sont des personnes physiques possédant la nationalité d'un de ces pays et une carte de séjour leur permettant l'exercice d'une activité professionnelle en France.

A télécharger
>> L'instruction fiscale 5 B-5-10 publiée au Bulletin Officiel des Impôts (fichier PDF, ouverture dans une nouvelle fenêtre)

Le taux du Livret A va rester à 1,25%

Wed, 13 Jan 2010 17:17:47 +0100

Calculée en prenant en compte l'inflation et les taux d'intérêt à court terme, la rémunération du Livret A peut être modifiée quatre fois par an : en mai, en août, en novembre et en février. Mais le premier février prochain, le taux du produit d'épargne préféré des Français restera inchangé à 1,25%.

« Il m'a paru nécessaire de maintenir ce taux à 1,25% parce que un, c'est un taux rémunérateur raisonnable, deux, c'est un engagement que j'avais pris qu'il ne descende pas au-dessous du plancher de 1,25% », a déclaré Christine Lagarde à la presse. « Par ailleurs, je pense que nous aurons un petit peu plus d'inflation dans le début de l'année 2010 et que, par conséquent, on arrivera à rééquilibrer », a-t-elle ajouté.

Le Livret A est à 1,25%, son plus bas niveau historique, depuis août 2009.

Hausse des frais bancaires en 2010

Wed, 13 Jan 2010 13:15:07 +0100

En 2010, le prix de certains services bancaires va augmenter. Selon une enquête du journal Les Echos, les forfaits (les « packs ») proposés par les établissements sont en augmentation. « Au CIC par exemple, les prix des contrats d'entrée de gamme Essentiel et Global augmentent respectivement de 8,3 % et 10 %. Les contrats destinés aux jeunes Starts Jeunes Actifs et Parcours J voient eux leurs prix progresser de 10 % et 25 % ! » note le quotidien.

Par ailleurs, le tarif des cartes en dehors du forfait est aussi en hausse. « C'est notamment le cas pour toutes les cartes de la BRED, que ce soit pour la carte nationale à débit immédiat (38,40 euros, + 3,8 %) ou différé (48 euros, + 3,2 %), comme pour la carte internationale à débit différé (129 euros, + 2,4 %). A la Société Générale, la plus forte hausse revient à la carte nationale à débit immédiat (38 euros, + 5,5 %) » détaille le journal.

Des baisses de prix

Mais à l'inverse, le prix de certains services est aussi en baisse. Ainsi, « les coûts des retraits d'espèces dans les DAB d'établissements concurrents semblent en revanche plutôt décliner ».

Même constat pour les frais consécutifs à des incidents de paiement, limités il est vrai par une loi d'avril 2009 : par exemple, les frais pour rejet de chèque ne peuvent excéder 30 euros pour un chèque de moins de 50 euros et 50 euros pour un montant supérieur. « Certains appliquent désormais des frais qui sont même légèrement inférieurs : respectivement 28 et 43,66 euros à La Banque Postale, ou 21,30 et 41,30 euros à la BRED. »

Dernier changement, la plupart des établissements a instauré la gratuité concernant l'opposition sur prélèvement et cartes. « Une évolution due à la nouvelle réglementation de la DGTPE dans le cadre de la directive sur les services de paiement, entrée en vigueur le 1er novembre » détaille Les Echos.

Le comportement des « Français patrimoniaux » profondément affecté par la crise

Fri, 08 Jan 2010 16:21:34 +0100

L'Union Financière de France (UFF) et l'Ifop ont mené l'enquête de septembre à novembre 2009 auprès de 301 « Français patrimoniaux ». Il s'agit d'épargants/investisseurs dont le patrimoine financier personnel hors immobilier est supérieur à 40 000 euros ou dont le patrimoine est moindre (minimum 30 000 euros) mais avec une intention de réaliser un placement financier dans les 2 ans. Tous détenteurs de valeurs mobilières et/ou d'assurance vie, les sondés ont permis aux initiateurs de l'enquête de tirer trois grandes conclusions, post-crise financière.

1- La crise a exacerbé la perception du risque lié aux placements financiers et a radicalisé les comportements des clientèles patrimoniales

L'UFF et l'Ifop ont observé que les clientèles patrimoniales ont envisagé durant cette période de crise « le risque de perte totale de leur patrimoine ». Certains estiment désormais que tous les produits financiers sont risqués. L'étude montre cependant que tous les profils de clientèles ne réagissent pas de la même façon. « Les moins exposés au risque sont paradoxalement les plus en attente d'être rassurés sur l'absence de risque : il s'agit des profils moins aisés (tant patrimoine que revenus), de ceux dont la structure de portefeuille est peu risquée. La perception du risque de ces profils est renforcée par le sentiment d'être dépassé ou de subir le choix d'investissement », observe l'UFF.

Autre paradoxe, les patrimoines plus élevés, qui ont le plus souffert de la baisse des marchés sont plus souvent prêts à « se refaire » sur le marché et à prendre des risques maîtrisés.

2- Un besoin accru de sécurité et de garantie qui s'accompagne d'un besoin grandissant de traçabilité du risque contenu dans les produits d'investissement

Il demeure une forte aversion au risque : seules 33% des personnes interrogées se déclarent être ouvertes à prendre des risques modérés et 6% des risques forts ; elles ne sont pas prêtes à renforcer la part de produits risqués dans leur portefeuille (pas plus de 20% de produits risqués ce qui correspond au niveau de risque actuel). En conséquence de cette attitude sécuritaire la notion de risque d'un placement vient en 5ème rang d'importance dans les critères de choix d'un investissement loin derrière la disponibilité des fonds, la régularité des performances et les avantages fiscaux accordés. En revanche, l'information et la lisibilité du risque des placements financiers interviennent dans les critères prioritaires pour la gestion du patrimoine.

3- La crise montre l'émergence du sentiment de divergence d'intérêt entre les conseillers bancaires généralistes

57% des « Français patrimoniaux qui ont comme interlocuteur un conseiller bancaire généraliste pensent que celui-ci sert avant tout les intérêts de son employeur. Le jugement est beaucoup moins sévère en ce qui concerne les conseillers spécialisés, indépendants ou bancaires. Dans le futur, ils sont 44% à envisager de se tourner davantage vers n conseiller spécialisé (26% actuellement).

A télécharger
>> Résultats de l'observatoire Ifop-UFF sur la perception du risque de la clientèle patrimoniale (fichier PDF, ouverture dans une nouvelle fenêtre)

Placements, épargne : ce qui change en 2010

Fri, 08 Jan 2010 15:17:58 +0100

Assurances vie multi-supports : fin des exonérations de prélèvements sociaux

La loi de financement de la sécurité sociale pour 2010 a été publiée le dimanche 27 décembre 2009 au Journal Officiel (JO). Son article 18, qui doit permettre à la Sécu d'engranger 270 millions d'euros, a pour objectif de supprimer la niche sociale dont bénéficiaient les contrats d'assurance vie multisupports. C'est le seul cas d''exonération en matière d'assurance vie qui subsistait.
A partir du 1er janvier 2010 et quelques soit la date d'effet du contrat, les gains réalisés dans le cadre de contrats multisupports ou en unités de compte seront assujettis aux prélèvements sociaux de 12,1% (CSG, CRDS, prélèvement social de 2% et contributions additionnelles dont celle destinée à financer le RSA) en cas de dénouement par succession lorsque le souscripteur décède, sachant que 15 à 20% des contrats d'assurance-vie se dénouent par le décès de l'assuré, avant l'échéance.

Multi-détention de Livret A : la chasse aux fraudeurs est ouverte

La loi de modernisation de l'économie (LME) du 4 août 2008 a ouvert la distribution du livret A à l'ensemble des banques depuis le 1er janvier 2009. Nombre d'épargnants y ont trouvé l'occasion d'ouvrir un second Livret, ce qui est interdit. Bercy a donc commencé à adresser aux banques depuis quelques semaines des listes de personnes détenant plusieurs Livrets A. Les établissements devront en retour inciter leurs clients à se mettre en règle. Une personne qui ouvrirait sciemment un livret A, tout en se sachant déjà détentrice d'un tel produit, est passible d'une amende fiscale équivalente à 2 % de l'encours du livret surnuméraire. Il est cependant prévu de ne pas recouvrer cette amende si son montant est inférieur à 50 euros.

Vers une harmonisation des produits d'investissement en Europe ?

La Commission européenne souhaiterait jeter les bases d'une réglementation qui couvrirait tous les produits d'investissement de détail, et qui engloberait donc certains produits bancaires, les produits et formules d'investissement en bourse et tout ou partie des assurances vie et des produits de retraite. Une fois ce périmètre de produits d'investissement défini, l'intention déclarée de Bruxelles est de le soumettre à des règles de commercialisation identiques et protectrices des droits des épargnants. Une façon d'harmoniser ces produits à l'échelle européenne. Le Groupement des entreprises mutuelles d'assurances (GEMA), s'interroge sur la capacité de la Commission européenne « à aboutir rapidement à une réglementation efficace et harmonisée ».

Investissement immobilier locatif : le Scellier prolongé

Le projet de loi de Finances 2010 initial envisageait de diminuer les avantages fiscaux du dispositif Scellier. La réduction fiscale devait ainsi passer de 25% à 20% pour les logements acquis ou construits en 2010 ne répondant pas à la norme environnementale Bâtiment basse consommation (BBC) et de 20 à 15% à partir de 2011. Le Parlement a finalement décidé de prolonger le dispositif initial (25%) en l'état pour cette année. Mais à partir de 2011, la réduction fiscale diminuera à 15% pour les logements ne répondant à la norme BBC et à 25% pour les autres.

Plus-values mobilières : cotisations sociales dès le premier euro

En 2010, les gains réalisés sur des valeurs mobilières (actions, Sicav, obligations...) seront soumises aux cotisations sociales (12,1%) dès le premier euro. Auparavant, il fallait dépasser le seuil de 25 730 euros de cession par an pour être imposé. Ce seuil reste valable pour le prélèvement libératoire de 18% ou l'ajout des plus-values au revenu imposable.

Hauts revenus : le plafond des niches fiscales abaissé

La loi de Finances 2010, adoptée fin décembre 2009, instaure un nouveau plafond pour les niches fiscales. L'ensemble de ces avantages fiscaux ne pourra pas dépasser 20 000 euros par an et 8% du revenu imposable. Auparavant, ce plafond s'élevait à 25 000 euros et 10% du revenu.

EXCLUSIF/Bourse - Interview de Bruno Jehle, stratégiste chez IDMidCaps

Mon, 04 Jan 2010 16:22:39 +0100

Bruno Jehle, IDMidCaps

Bruno Jehle, vous êtes stratégiste chez IDMidCaps, bureau d'analyse financière indépendant, primé à plusieurs reprises dans les classements européens. Quel est votre scenario macroéconomique pour l'année 2010 ?

Après un premier semestre 2009 marqué par de fortes corrections des stocks, la croissance a repris dans la zone Euro au troisième trimestre, largement favorisée par les politiques monétaires accommodantes, les relances budgétaires et la normalisation progressive des conditions sur les marchés de capitaux. Au niveau micro-économique, l'ensemble des sociétés s'accorde à dire que le point bas a été touché au deuxième trimestre en termes de commandes et les ventes devraient

ainsi repartir à la hausse dans le courant de 2010. Au niveau des résultats, le premier semestre a montré une érosion logique de la rentabilité mais la plupart des entreprises anticipe une amélioration de leur marge dès le second semestre 2009 grâce à la rapidité des programmes de réductions des coûts mis en place.

Notre scénario 2010 repose sur une reprise, mais fragile et modeste, qui restera « drivée » pendant de nombreux mois par les perfusions budgétaires et monétaires. En outre, la réduction du nombre de leviers disponibles à l'avenir (baisse des capacités de production, régulation plus stricte des banques, déficit budgétaires des pays, endettement des ménages...) milite pour des niveaux de croissance potentielle inférieurs à ceux enregistrés par le passé, en tous cas en Europe et en Amérique du Nord. Au niveau des sociétés, le point positif concerne les importantes restructurations opérées en 2009 afin de préserver leurs marges. Celles-ci leur procurent un effet de levier important sur leur rentabilité même en cas de faible croissance. Ainsi, nous estimons à 19% la croissance du résultat opérationnel courant en 2010 des valeurs du CMS 190.

Dans ce contexte, à combien voyez-vous le CAC 40 en fin d'année ?

Nous estimons que l'indice parisien pourrait atteindre 4.200 points d'ici fin 2010, soit une progression de l'ordre de 5%. Si les résultats sont attendus en progression de plus de 15%, le marché a déjà anticipé au second semestre 2009 une bonne partie de cette croissance des bénéfices. Comme en 2009 (+40% pour le CMS 190 contre +23% pour le CAC 40 après deux années de baisse en 2007 et 2008 pour le CMS 190), nous pensons que les valeurs moyennes devrait surperformer les grandes valeurs dans la mesure il reste un potentiel de rattrapage des multiples. Sur la base de nos prévisions 2010, le multiple médian de VE/ROC ressort à 10,5x ce qui reste inférieur de 15% au niveau de 12x affiché sur la période 2005-2007.

Par ailleurs, le rally du mois de décembre (+8% depuis le 30 novembre) a obéré le potentiel de hausse pour 2010.

Quels sont selon vous les secteurs à privilégier ?

Nous estimons que le point bas de la crise économique a été atteint entre le deuxième et le troisième trimestre 2009. Un nouveau cycle commence et il nous semble donc opportun de se positionner sur les « early cyclical » et les valeurs technologiques qui seront à n'en pas douter les grandes bénéficiaires du nouveau cycle. Parmi les « early cyclical », le secteur de la construction, en crise depuis 2007, devrait progressivement sortir la tête de l'eau, comme en atteste la croissance des prises de commandes des aménageurs (comme Capelli) et des constructeurs de maisons individuelles (comme MFC). Concernant les valeurs technologiques, nous mettons toutefois un bémol sur les sociétés de services informatiques qui ont déjà fortement rebondi au second semestre 2009 et devraient connaître un premier semestre 2010 difficile sur le plan de l'activité compte tenu de l'inertie dans le redémarrage des projets.

En conclusion, quelles sont vos valeurs favorites dans votre univers de prédilection, les valeurs moyennes ?

Pour notre sélection, au vu de notre optimisme modéré sur l'économie mondiale, nous avons choisi des sociétés répondant à cinq principaux critères : des positions fortes sur leurs marchés, un maintien d'un niveau d'une rentabilité satisfaisante en 2009-2010, une activité plus liée à l'investissement qu'à la consommation, une capacité à trouver de la croissance organique (gain de part de marché, positionnement sur des niches...) et enfin un potentiel de hausse à moyen terme sur la base des multiples de sortie de crise. La sélection qui en ressort est composé des valeurs suivantes : Alten, Cegedim, Faiveley, Ingenico, LaCie, Linedata, MFC, Orpéa, Séchilienne, Seloger.com, Vetoquinol et Vranken.

IDMIDCAPS, premier bureau d'analyse financière sur les valeurs moyennes - www.idmidcaps.com

Le taux d'épargne des Français au plus haut depuis 2002

Wed, 30 Dec 2009 16:56:35 +0100

Les Français privilégient leur bas de laine. Au troisième trimestre 2009, le taux d'épargne des ménages a atteint 17% de leur revenu disponible qui a lui-même augmenté de 0,8% sur la période. Au détriment de la consommation, le taux d'épargne poursuit sa hausse ininterrompue entamée depuis le point bas atteint au troisième trimestre 2008 à 14,9%.

Il n'avait pas atteint ces niveaux record depuis 2002. L'assurance vie, dont la collecte augmente de 12% à fin novembre (+10% à fin septembre) en est l'une des principales bénéficiaires, de même que le PERCO (Plan d'Epargne pour la Retraite Collectif).

Retombée en 2010 ?

Au 30 septembre 2009, les encours du PERCO s'établissent à 2,7 milliards d'euros, en progression de 49% sur un an selon l'Association Française de la Gestion Financière (AFG). Au 30 septembre 2009, 93 000 entreprises proposent l'accès à ce véhicule d'épargne retraite à leurs salariés. Parmi les 2 millions de salariés couverts, près de 500 000 ont déjà effectué des versements, soit une progression de 20% du nombre des épargnants en un an. L'encours moyen détenu par chaque bénéficiaire s'élève à 5.391 euros (+23% en un an).

Cette envolée du taux d'épargne risque cependant de ne pas durer. L'Insee anticipe pour les mois suivants un recul du taux d'épargne et la Fédération Française des Sociétés d'Assurance (FFSA) un ralentissement de la collecte en assurance vie en 2010. Selon La Tribune, citant Jérôme Cornu, directeur des études statistiques de la FFSA, la croissance des cotisations « sera bien inférieure à celle observée en 2009 ».

Le plafond du Livret A restera à 15 300 euros

Tue, 15 Dec 2009 10:16:55 +0100

Au maximum, les détenteurs d'un Livret A peuvent y placer 15 300 euros hors intérêts. Dans le cadre d'une proposition de loi sur le logement, le parlement prévoyait de relever ce plafond à 20 000 euros. Le texte a cependant été rejeté par l'Assemblée nationale.

Elle visait aussi à modifier la législation sur les expulsions et à faciliter l'accès au logement social.

Cortal Consors et B*Capital vont reverser leurs frais de courtage pour lutter contre le ...

Fri, 11 Dec 2009 16:14:36 +0100

La BNP Paribas propose de faire un geste pour la planète à l'occasion du sommet de Copenhague, qui doit décider des mesures à prendre pour lutter contre le réchauffement climatique. Du 8 à 17 décembre 2009, les particuliers pourront investir dans une sélection de fonds et d'actions proposés par Cortal Consors et B*Capital.

Les frais de transaction seront réduits durant cette période et abondés par la banque. Ils seront ensuite reversés à la fondation GoodPlanet pour financer un projet de fertilisation des sols en Inde :

- Cortal Consors propose une sélection de 12 fonds avec un droit d'entrée de 0,5%. Ce dernier sera abondé pour atteindre 2% de la collecte.

- B*Capital a sélectionné 5 actions « dont les impacts en CO² sont parmi les plus faibles de leur secteur ». Le courtage de ces valeurs sera reversé à GoodPlanet et B*Capital y ajoutera une somme équivalente.

Le rebond boursier va perdurer en 2010

Fri, 11 Dec 2009 16:13:03 +0100

Pour le gestionnaire d'actifs Schroders, « le système financier n'est pas revenu à la normale » mais il a « évité les conséquences les plus désastreuses de la crise ». Et après une année 2009 mouvementés, voici ce qu'il prévoit pour 2010 :

Une reprise économique timide. « Tous les signes montrent que la reprise économique est là » affirme Schroders dans une note de conjoncture. Cependant, « cette reprise a toute les chances d'être timide », car elle se heurtera à la hausse des taux d'intérêt, en raison d'un retour à la normale des politiques monétaire, ainsi qu'à une augmentation des impôts, pour réduire les déficits publics.

Un accès au crédit restreint. Schroders doute que les consommateurs et les entreprises aient envie de « s'endetter à nouveau ». Mais surtout, son étude montre que les banques ne semblent pas prêtes à rouvrir le robinet à crédit. Il est ironique « de demander aux banques de gonfler encore davantage leur encours de prêts, alors même que les taux d'endettement et effet de levier excessifs ont été au cœur du problème » explique-t-il.

Les pays émergents, prochaine bulle spéculative ? « Nous aimons les marchés émergents » en raison de leurs fondamentaux. « Nous sommes toutefois conscients que les niveaux de valorisation pourraient exploser [...] et ne voulons pas participer à cette hausse » prévient l'étude.

Le rebond boursier va perdurer. « Pour l'instant, si la période des gains faciles est terminée, nous pensons que le rebond va se poursuivre » estime Schroders : les statistiques économiques resteront bonnes au premier et deuxième trimestre 2010 et les taux d'intérêts faibles.

Le patrimoine des Français a progressé de 0,6% en 2009

Tue, 08 Dec 2009 08:37:53 +0100

Le patrimoine global des Français n'aura finalement pas baissé en 2009, selon société d'études économiques BIPE. A quelque 10 200 milliards d'euros, il devrait même se retrouver en fin d'année 2009, très légèrement au-dessus (+0,6%) de son montant de début d'année. « Il s'agit là plutôt d'une bonne nouvelle puisque l'on s'attendait à une nouvelle baisse significative de ce patrimoine, après son recul de près de 3% en 2008 », estime le BIPE, qui anticipait encore en septembre dernier un repli de 2%.

« Certes la baisse de prix des logements anciens a fait apparaître en 2009 une moins-value latente nettement supérieure à 200 milliards d'euros, mais celle-ci a cependant été contenue par le ralentissement de cette baisse au deuxième semestre de l'année. Ces moins-values devraient dès lors être plus que compensées, d'une part, par les plus-values apparues sur les patrimoines financiers en raison du rebond des marchés boursiers qui s'est manifesté dès le second trimestre de l'année (environ 90 milliards), d'autre part, par les investissements dans le logement (un peu plus de 70 milliards) et les nouveaux placements financiers (près de 120 milliards) », détaille le BIPE.

Patrimoine attendu en hausse de 1% environ en 2010

Ce léger rebond n'a cependant pas permis de compenser le recul de 3% constaté en 2008. En 2010, le BIPE estime que la croissance nominale du patrimoine des Français pourrait rester « aux environs de 1%, soit donc un redémarrage spécialement modeste au cours d'une année qui connaîtrait une certaines reprise de l'inflation ».

Cette faible performance ne s'expliquerait que marginalement par un léger tassement du taux d'épargne, mais plutôt, à nouveau, par les évolutions de prix d'actifs. En effet, d'un côté, les moins-values immobilières resteraient relativement importantes (le BIPE s'attend encore à une baisse de prix de l'ordre de 3% sur l'année), de l'autre, la tenue des marchés boursiers, « quoiqu'en nette progression, ne ferait pas apparaître de plus-values suffisantes pour éponger les moins-values du patrimoine résidentiel ».

Swiss Life lance un simulateur de comparaison patrimoniale

Mon, 07 Dec 2009 16:29:50 +0100

Swiss Life a annoncé le lancement de www.flash-patrimoine.com, un service en ligne qui permet à l'épargnant de comparer sa situation patrimoniale avec celle des Français en quelques clics.

Après avoir renseigné la composition et les revenus de son foyer, l'internaute complète un tableau sur les différentes classes d'actifs composant son patrimoine. Il répond ensuite à quelques questions comportementales, notamment en termes de sensibilité au risque, qui permettent de définir son profil d'investisseur.

Pas besoin de laisser ses coordonnées

Ces données sont alors comparées au modèle développé par les équipes du Professeur Luc Arrondel, directeur de recherche CNRS, du laboratoire Paris Jourdan sciences économiques UMR 8545 l'EHESS/CNRS/Ecole Normale Supérieure Paris/ ENPC Paris, qui restitue de façon instantanée le positionnement du patrimoine de l'internaute par rapport à la population française.

Un deuxième onglet de résultats permet d'affiner la recherche en restreignant la comparaison au patrimoine type des français possédant le même profil socio-professionnel que l'internaute.

D'un seul coup d'œil, l'utilisateur analyse ainsi la valeur de son patrimoine ainsi que son comportement d'épargnant par rapport à la population française.

www.flash-patrimoine.com est accessible à tous, directement ou via www.swisslife.fr, gratuitement, sans avoir besoin de laisser ses coordonnées.

« En proposant cette information inédite, Swiss Life apporte gratuitement aux internautes un outil de simulation innovant et à forte valeur ajoutée» ajoute Eric Le Baron, Directeur Général de SwissLife Assurances et Patrimoine.

Flash-Patrimoine est un logiciel original développé par la société Harvest pour Swiss Life.

Réduction d'IR 2009 : TechnoFirst lance une augmentation de capital éligible aux réductions ...

Mon, 07 Dec 2009 13:10:48 +0100

Dans le cadre des autorisations délivrées par l'Assemblée Générale Mixte, Ordinaire et Extraordinaire du 29 avril 2009, les actionnaires du concepteur de systèmes de contrôle du bruit et des vibrations TechnoFirst ont décidé d'augmenter le capital de 1,5 million d'euros, prime d'émission incluse, au profit d'investisseurs qui souhaitent investir dans le capital d'une entreprise afin de bénéficier d'une réduction d'impôts sur le revenu dans le cadre de la Loi TEPA.

Le Conseil d'Administration a décidé de proposer aux investisseurs qui le souhaitent de souscrire au capital de TechnoFirst un maximum de 456.028 actions au prix unitaire de 2,26 euros l'action.

Cette souscription se déroulera jusqu'au 31 décembre inclus.

Année 2009 difficile

Basée à Aubagne (Bouches-du-Rhône) et cotée au Marché Libre depuis août 2003, TechnoFirst est spécialisée dans la conception et la fabrication de produits de protection contre les nuisances d'origines acoustiques et vibratoires.

Au troisième trimestre 2009, Technofirst, a réalisé un chiffre d'affaires de 1,11 million d'euros en retrait de 9%. Sur 9 mois, les ventes atteignent 3,07 millions d'euros en baisse de 25% en raison de l'effet temporaire des reports de commande dus à la l'absence de visibilité économique des donneurs d'ordres (Caterpillar a repoussé sa commande de 1,1 million d'euros à fin 2010, ce qui explique le recul du chiffre d'affaires).

Poursuivant sa stratégie de R&D, TechnoFirst a déposé six nouveaux brevets majeurs sur l'exercice en cours.

Selon la société, ces nouveautés porteront effet dès 2010 permettant d'envisager une révision à la hausse de ses objectifs de croissance à 3 ans.

Défiscalisation : Avenir Finance lance sa SCPI Malraux « ancien dispositif »

Wed, 02 Dec 2009 16:03:46 +0100

Avenir Finance IM, filiale du groupe financier Avenir Finance dédiée à la gestion d'actifs, a lancé le mercredi 2 décembre la commercialisation de la SCPI Malraux « ancien dispositif ».

Baptisée Renovalys, cette Société Civile de Placement Immobilier (SCPI), qui a reçu un agrément AMF, a pour objectif la constitution d'un patrimoine immobilier de qualité uniquement à partir d'immeubles éligibles à la loi Malraux « ancien dispositif », c'est-à-dire le dispositif fiscal existant avant la réforme introduite par la loi de finances 2009.

La SCPI Renovalys a en effet pour vocation d'acquérir des immeubles éligibles à la loi Malraux ayant fait l'objet d'une demande de permis de construire antérieure au 1er janvier 2009.

Fiscalité attractive

Le souscripteur de parts de la SCPI investit ainsi dans l'immobilier ancien de prestige tout en bénéficiant d'une fiscalité particulièrement attractive : ce régime fiscal permet de déduire du revenu global la totalité du déficit foncier - sans plafond et dès la souscription - généré par les travaux de rénovation.

Dans le cas de la SCPI Renovalys, le montant total du déficit foncier, estimé à environ 60 % du montant souscrit, peut ainsi être intégralement déduit l'année de la souscription des parts.

Pour conserver ses avantages fiscaux, le souscripteur doit conserver ses parts pendant une durée minimum de 6 ans. La durée recommandée de détention des parts de la SCPI est de 15 ans ce qui correspond à la durée de vie de la SCPI. A l'issue de cette période, le produit net de la vente des immeubles acquis par la SCPI est réparti entre les différents porteurs de parts.

Destinée aux investisseurs privés et accessible dès 10.000 euros, la SCPI Malraux « ancien dispositif » d'Avenir Finance IM est commercialisée par Avenir Finance Gestion Privée, le site Sicavonline.fr et les partenaires - banques commerciales, CGPI, family offices, réseaux d'assurance - du groupe Avenir Finance.

A télécharger
>> La brochure commerciale de la SCPI Renovalys (fichier PDF, ouverture dans une nouvelle fenêtre)

ARKEON Finance lance à son tour sa holding IR 2009

Fri, 27 Nov 2009 13:37:14 +0100

ARKEON Holding IR 2009 a obtenu le 25 novembre 2009 auprès de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) le visa n° 09-351 sur son prospectus.

La holding a pour objet exclusif la prise de participations dans 19 PME (cf. Liste ci-dessous) afin de financer leurs projets de développement tout en permettant aux Investisseurs de bénéficier de la réduction d'impôt sur le revenu prévue par l'article 199 terdecies-O A du CGI.

En tenant compte de la commission de placement correspondant à 5% du montant de la souscription payée par le souscripteur, l'avantage fiscal pour l'Investisseur s'élèverait au maximum à un taux de 23,80%.

Pour une première tranche de 10.000.000 actions, susceptibles d'être portée à 11.500.000 actions, les souscriptions, d'un montant minimum de 800 euros (800 actions, puis par multiples de 800 actions, soit 800 €) seront reçues par ARKEON Finance (dont toutes les coordonnées se trouvent ci-dessus) jusqu'au 10 décembre 2009 inclus à 16 heures.

Conditions de restitution aux Investisseurs de leur investissement

A compter du 1er janvier 2015, la Société proposera lors de chaque assemblée générale d'approbation des comptes au vote des actionnaires, et pour la première fois an avril 2015, des opérations de réduction du capital social progressives, voire une liquidation amiable si la valeur du portefeuille devient inférieure à 20% de sa valeur initiale.

A l'issue de ces opérations soumises au vote des actionnaires, ceux qui l'auront demandé recevront en distribution des titres des PME éligibles.

A la date du prospectus, les titres de 7 sur 19 PME éligibles sont d'ores et déjà négociés sur le Marché Libre. ARKEON Finance indique qu'il fera ses « meilleurs pour efforts » pour faire admettre les titres des 12 autres PME éligibles sur le Marché libre par cotation directe. ARKEON Finance s'est assuré que les PME éligibles remplissent ou rempliront les critères d'admissibilité à ce marché à l'issue de l'augmentation de capital.

Nom de chacune des 19 sociétés - Allocation prévue du montant levé en K€ et en % - Secteur

Antipodes - 533K€ - 5,31% - Tourisme
Bioquanta - 628K€ - 6,26% - Biotechnologies
CAIRE (ex Air Guyane) - 533K€ - 5,31% - Compagnie Aérienne
Consult Voyages - 527K€ - 5,25% - Tourisme
Cures Marines SA - 526K€ - 5,24% - Hôtellerie
Energie Europe Service - 455K€ - 4,53% - Environnement
Friendsclear - 190K€ - 1,89% - Internet
Gesland - 195K€ - 1,94% - Logiciels
Granada Editions - 621K€ - 6,19% - Edition
Green Energy - 817K€ - 8,14% - Environnement
Indoor & Outdoor - 753K€ - 7,50% - Communication
Ipernity - 549K€ - 5,47% - Internet
Magillem - 540K€ - 5,38% - Logiciels
PhenixCom - 339K€ - 3,38% - Internet
Plant Advanced Tech. - 602K€ - 6% - Biotechnologies
Poiray - 619K€ - 6,17% - Luxe
SILC - 448K€ - 4,46% - Séjours linguistiques
SLA Création - 532K€ - 5,30% -Cosmétique bio
Smalto - 631K€ - 6,29% - Mode masculine

A télécharger
>> Le prospectus de Arkeon Holding IR 2009

Réduction d'IR 2009 : une troisième holding dédiée au solaire obtient son visa AMF

Fri, 27 Nov 2009 11:30:36 +0100

Après Sun'R Invest 2 dédiée aux personnes redevables de l'ISF, autour de Sun'R Invest 3, cette fois pour la réduction de l'impôt sur le revenu. Sun'R SAS, producteur d'électricité photovoltaïque, a annoncé que sa nouvelle holding Sun'R Invest 3, dont elle assure la gestion, a obtenu le 24 novembre 2009 auprès de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) le visa n° 09-351 sur son prospectus. C'est la troisième holding dédiée à l'investissement des PME photovoltaïque ainsi visée après Solabios holding 2009 et Photosol Invest Energie 2009.

Sun'R Invest 3 est une holding « Dutreil » ayant pour objectif d'investir exclusivement dans des PME de production d'électricité photovoltaïque et de façon systématiquement majoritaire. Sun'R Invest 3 s'adresse aux personnes physiques redevables de l'impôt sur le revenu des personnes physiques (IRPP) et confère une réduction à hauteur de 25% du montant souscrit au titre des revenus de l'année 2009 dans la limite de 10000 euros d'avantage fiscal pour un couple marié ou pacsé, et 5 000 euros pour un célibataire.

Mécanisme de liquidité

Les souscriptions au capital, au travers de de Bons de Souscription d'Actions (BSA), pourront être réalisées jusqu'au 15 décembre 2009 à midi, et seront réinvesties avant le 31 décembre 2009 à hauteur de 100% des sommes collectées, dans des PME de production d'électricité photovoltaïque.

Par ailleurs, ce support d'investissement offre une perspective de liquidité avec une option de rachat par Sun'R SAS sur la totalité des actions des PME photovoltaïques exerçable du 1er au 30 avril 2016, pour un prix reflétant la valeur du portefeuille de Sun'R Invest 3, avec un plancher à 135% du nominal investi.

« A titre indicatif, et sans que cela constitue un engagement, le scénario cible de Sun'R Invest 3, détaillé dans le prospectus, envisage pour l'investisseur, une sortie à plus de 140% de son investissement initial, hors avantage fiscal. Soit une rentabilité nette après déduction fiscale, proche de 11% par an », explique Sun'R SAS.

A télécharger

>> Brochure de présentation Sun'R Invest3

La place de Paris soutient le Téléthon 2009

Wed, 25 Nov 2009 17:22:08 +0100

Le Téléthon réunit des fonds pour lutter contre la myopathie. Comme l'année dernière, l'organisation s'est associée à Euronext, l'opérateur de la Bourse de Paris pour proposer des actions à but caritatif (ABC). La souscription court du 30 novembre 2009 au 4 décembre inclus à 17 heures.

L'opération est réservée en priorité aux donateurs institutionnels (personnes morales) et aux salariés des entreprises financières françaises. Elle est aussi ouverte au grand public. Chaque action vaut 10 euros. Il s'agit d'un don classique, mais présenté sous la forme d'un titre boursier. Ces actions ne sont donc pas échangeables et leur cours ne varie pas.

En 2008, 455 000 euros ont été récoltés, contre 712 000 euros en 2007. « Mais cette année-là, nous avions bénéficié d'un don exceptionnel de 250 000 euros » précise-t-on chez Euronext. Depuis 2003, date où les ABC ont été « introduites en bourse », 2,8 millions d'euros ont été récoltés pour soutenir la recherche. L'objectif cette année est de lever 700 000 euros.

La fiscalité classique d'un don

Comme tout don, celui-ci bénéficiera d'une réduction d'impôt. Pour les personnes physiques, les dons sont déductibles de l'impôt sur le revenu, à hauteur de 66%, dans la limite de 20% de leurs revenus imposables. L'excédent étant reportable sur 5 ans si le seuil est dépassé.

Pour les personnes morales, la réduction d'impôt sur le revenu ou les sociétés s'élève à 60% de la donation, dans la limite de 5 pour mille du chiffre d'affaires hors taxes.

Par contre, cette donation n'est pas éligible pour les réductions concernant l'impôt de solidarité sur la fortune (ISF).

Pour en savoir plus

>> L'avis d'Euronext (fichier PDF, ouverture dans une nouvelle fenêtre).

>> Le prospectus pour donner (fichier PDF, ouverture dans une nouvelle fenêtre).

Réduction d'IR 2009 : Acheter-Louer.fr lance une augmentation de capital éligible aux ...

Wed, 25 Nov 2009 07:36:42 +0100

Acheter-Louer.fr a annoncé le lancement d'une augmentation de capital d'un montant total de 1.299.532,50 euros (hors exercice de la faculté d'extension de 15% maximum) par voie d'émission de 866.355 actions nouvelles émises avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires à raison de 100 actions nouvelles pour 439 actions anciennes au prix de souscription de 1,50 euro par action nouvelle. Ce spécialiste des annonces immobilières (presse gratuite en Ile-de-France et site Internet d'annonces) est une filiale d'Adomos, coté comme Acheter-Louer.fr sur Alternext.

La souscription est ouverte jusqu'au 16 décembre 2009.

Cette augmentation de capital a pour objectif de financer le développement commercial de la société sur ses 2 marchés principaux : presse gratuite et internet.

La souscription sous le régime du nominatif préconisée par l'émetteur

L'opération proposée est éligible au régime de réduction d'impôt sur le revenu (IR) et de solidarité sur la fortune (ISF) instaurée par la loi n° 2007-1223 du 21 août 2007 en faveur du travail, de l'emploi et du pouvoir d'achat (dite TEPA).

Les souscripteurs pourront donc bénéficier de réductions d'IR 2009 (25% du montant investi dans la limite de 20 000 euros pour un célibataire ou 40 000 euros pour un couple marié) ou d'ISF 2010 (75% du montant investi dans la limite d'une réduction d'ISF maximum de 50 000 euros).

La société émettra les attestations en ce sens et recommande à ceux qui souhaitent bénéficier de l'une ou l'autre de ces deux réductions d'impôts de demander à leur intermédiaire financier de souscrire sous le régime du nominatif administré afin d'être clairement identifiés.

Livret A : les retraits plus importants que la collecte au mois d'octobre 2009

Tue, 24 Nov 2009 08:47:31 +0100

La décollecte du Livret A et du livret de développement durable (LDD) se poursuit en octobre, après une diminution de l'encours de 1,69 milliard d'euros en septembre. Elle s'est élevée à 1,89 milliard d'euros par rapport à septembre selon les données publiées par la Caisse des dépôts et des consignations (CDC).

L'ensemble des sommes déposées sur le Livret A s'établit à 183 milliards d'euros, et à 69,1 milliards d'euros sur le LDD. Au total l'encours de ces deux livrets réglementés s'élève à 252,1 milliards d'euros.

Le grand emprunt d'Etat s'élève à 35 milliards d'euros

Mon, 23 Nov 2009 14:42:36 +0100

La commission chargée de réfléchir à un grand emprunt national a rendu ses conclusions. Ses deux présidents, Michel Rocard et Alain Juppé ont ainsi proposé un emprunt de 35 milliards d'euros afin de financer « des investissements stratégiques » tournés vers l'innovation.

L'emprunt devrait être levé exclusivement auprès des marchés, et non auprès des particuliers, même si cette décision n'a pas encore été entièrement tranchée.

Au total, les investissements devraient s'élever à 60 milliards d'euros, grâce à l'ajout de financements privés, locaux et européens.

Sept grandes priorités ont été définies, dont la recherche et l'enseignement supérieur, secteurs qui devraient bénéficier de 16 milliards d'euros, soit environ la moitié de l'emprunt.

C'est désormais au Président de la République de définir les projets soutenus. Dans un communiqué, l'Elysée a fait savoir que Nicolas Sarkozy « a partagé le constat de la commission qu'un effort exceptionnel d'investissement s'impose pour construire un modèle de développement plus durable fondé sur l'économie de la connaissance et l'économie verte ». Ce dernier « annoncera le choix des priorités nationales ainsi que les modalités de l'emprunt dans les premiers jours de décembre ».

Réduction d'IR 2009 : une seconde holding dédiée au photovoltaïque agréée par l'AMF

Tue, 10 Nov 2009 14:47:06 +0100

L'Autorité des Marchés Financiers (AMF) a apposé le visa n° 09-322 au prospectus de Photosol Invest Energie 2009. Cette holding IR 2009 va procéder à une augmentation de capital différée sous forme d'une émission de 150.000 BSA dont l'exercice emportera souscription à 150.000 actions au prix de 100 euros de valeur nominale, assorti d'une prime d'émission de 5 euros, permettant à la société de disposer d'une somme globale de 15,75 millions d'euros.

La date limite de souscription a été fixée au 10 décembre 2009.

Première holding IR animatrice

Photosol Invest Energie 2009 investira dans des sociétés dont l'objet est l'exploitation de centrales photovoltaïques, au sol et/ou en toiture. Elle revendique le statut de « première holding IR animatrice ayant pour objectif l'investissement exclusif dans des sociétés d'exploitation de centrales photovoltaïques », ajoutant qu'aucune holding ISF ou IR n'avait obtenu ce statut à ce jour.

Etant éligible au régime de droit spécial, car « répondant aux critères des TPE Très Petites Entreprises en phase d'amorçage, de démarrage ou d'expansion », elle permettra aux souscripteurs de bénéficier d'imputer sur leur impôt au maximum 25% des versements effectués, dans la limite de 50 000 euros (contribuable célibataire) et de 100 000 euros (contribuable faisant l'objet d'une imposition commune).

Elle a été constituée le 12 octobre 2009 pour une durée de 8 années et sera dissoute après cession totale des participations prises.

A télécharger
La brochure commerciale (fichier PDF, ouverture dans une nouvelle fenêtre)
Le prospectus (fichier PDF, ouverture dans une nouvelle fenêtre)

Défiscalisation IR 2009 : une holding dédiée à l’investissement immobilier obtient son ...

Fri, 06 Nov 2009 08:00:44 +0100

La société Marceau Optimum a obtenu le 4 novembre 2009 le visa n° 09-318 de l'Autorité des marchés financiers (AMF). Cette holding IR entend prendre des participations dans des Entreprises appartenant au domaine de l'immobilier (marchands de biens, promotions immobilières, agences immobilières).

Ces prises de participations seront réalisées en co-investissement avec la société Marceau Estate et la société Marceau ISF Optimisation (pour les sociétés Marceau Ouest, Marceau Paris-Centre, Marceau Construction et Marceau Gestion Immobiliere).

Les investisseurs pourront souscrire des bons de souscriptions d'actions émis gratuitement par la société, chaque BSA permettant de souscrire une action au prix de 105 euros, dont 5 euros de prime d'émission. La souscription est ouverte du 5 novembre au 15 décembre 2009. La réduction d'impôt sur le revenu pour l'investisseur s'élèvera à 25% x 100% / 105, soit un maximum de 23,8% des sommes investies, dans la limite de 12 500 euros pour un célibataire et de 25 000 euros pour un couple.

Caractéristiques de Marceau Optimum

- Réduction fiscale sur l'IR de 23,8 % du montant de l'investissement (soit 25 % x 100 % / 105)
- Distribution annuelle de dividendes en cours d'investissement (sous réserve des bénéfices réalisés par l'entreprise)
- Sortie à 6 / 8 ans avec une potentielle plus-value
- Investissement dans des activités immobilières
- Frais de gestion de 1,2 % + frais juridiques et comptables
- Octroi de droit à dividendes prioritaires de 2ème rang par rapport à Marceau ISF Optimisation pour la société Marceau Optimum par rapport à Marceau Estate.
- Sicavonline est en charge du placement

A télécharger
Le prospectus visé par l'AMF

La Semaine de la finance solidaire 2009 bat son plein

Thu, 05 Nov 2009 14:25:29 +0100

Depuis le 4 novembre et jusqu'au 11 novembre (en réalité le 13 dans certaines villes), Finansol organise la deuxième Semaine de la finance solidaire. Cet évènement permet de montrer « que l'argent peut être épargné et investi autrement », explique l'organisateur dont l'objectif est de faire connaître au plus grand nombre une finance à visage humain et de favoriser le passage à l'acte des particuliers qui épargnent.

Favoriser l'insersion

« Avec un placement solidaire labellisé Finansol, en finançant une entreprise de logistique à vélo qui
donne du travail à 60 personnes en insertion comme Hakim à Bordeaux, la finance solidaire donne les moyens d'entreprendre aux personnes exclues de la finance classique », explique François de Witt, président de l'association qui fédère les organisations de finance solidaire en France.

Au programme, une soixantaine d'animations pédagogiques, gratuites et ouvertes à tous, prévues simultanément dans la plupart des régions françaises (Alsace, Bretagne, Centre, Haute-Normandie, Ile-de-France, Midi-Pyrénées, Nord Pas-de-Calais, Pays de la Loire, Poitou-Charentes, Rhône-Alpes...).

A lire également
>> Dossier spécial : L'assurance vie solidaire (ouverture dans une nouvelle fenêtre)

Les chiffres clés de l'épargne solidaire

1,634 milliard d'euros
En 2008, l'épargne solidaire représente un encours de 1,634 milliard d'euros placés sur des produits d'épargne dédiés (+0,6% par rapport à 2007).

3,17%
Les rendements moyens des livrets solidaires en 2008. Les investissements issus des livrets solidaires ont plus que doublé entre 2007 et 2008 passant de 33 à 71 millions d'euros.

379 millions d'euros
Ce chiffre correspond au d'investissements solidaires en 2008, soit une progression de 34%. Quatre grands secteurs d'activités sont bénéficiaires : Social et Logement (41%), Emploi (30%), Environnement (19%), Solidarité internationale (10%).

5,7 millions d'euros
C'est le montant des dons versés aux ONG en 2008 (+12% par rapport à 2007)

40%
C'est le taux de notoriété de l'épargne solidaire. L'Ile-de-France reste la région la mieux informée, avec 49% de Franciliens qui connaissent l'épargne solidaire. Suivent de près le pourtour méditerranéen (45%) et le Nord-Pas de Calais (41%).

102
C'est le nombre de placements solidaires labellisés par Finansol à fin octobre 2009

Solabios lance sa holding IR

Thu, 05 Nov 2009 09:42:35 +0100

La campagne est ouverte. Solabios, société spécialisée dans l'investissement, la construction et la gestion de centrales de production en énergie solaire, lance sa holding IR 2009. Baptisée Solabios holding 2009, la structure a obtenu le 3 novembre 2009 le visa n° 09-316 de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF). Le premier accordé à une holding IR pour cette fin d'année.

40.000 actions sont proposées au public au prix unitaire de 107 euros du 4 novembre au 14 décembre 2009.

L'objet de Solabios holding 2009 consiste en la prise de participations majoritaires dans des sociétés non cotées, les PME photovoltaïques afin de leur permettre de financer leurs projets. "Une fois son investissement réalisé, chaque PME photovoltaïque sera constituée d'une centrale de production d'électricité photovoltaïque, dotée de panneaux situés sur des centrales au sol ou intégrés au bâti dans le sud de la France", explique Frédéric Errera, PDG de Solabios. Solabios holding 2009 permet aux investisseurs de bénéficier des dispositions de l'article 199 terdecies-O A du CGI. Ces dispositions permettent aux redevables de l'Impôt sur le revenu d'imputer sur leur impôt jusqu'à 25% des versements effectués.

Le produit net de l'émission sera de 4 millions d'euros en cas de souscription à 100%. Le montant de l'augmentation de capital pourra être augmenté jusqu'au 15 décembre 2009, dans la limite 6.000 actions correspondant à 642 000 euros, représentant un maximum de 15% du montant initial de l'augmentation de capital.

Jusqu'au 31 décembre 2014, aucune possibilité de liquidité ne sera offerte aux Investisseurs afin de ne pas remettre en cause l'avantage fiscal des souscripteurs. A l'issue du délai de conservation fiscal, la société a l'intention de procéder, dès le dernier trimestre 2014, aux formalités nécessaires à l'admission de ses actions à la négociation sur Alternext, ou pourrait céder l'ensemble des participations qu'elle restera détenir dans les PME photovoltaïques. Auquel cas une liquidation amiable sera proposée en assemblée aux actionnaires.

A télécharger

Le prospectus visé par l'AMF (fichier PDF, ouverture dans une nouvelle fenêtre)

L'or pour la première fois au-delà des 1.090 dollars l'once

Wed, 04 Nov 2009 16:49:23 +0100

: il a atteint 1.093,10 dollars l'once. Un nouveau pic atteint après l'annonce par le Fonds monétaire international (FMI) d'une vente de 200 tonnes de métal jaune à l'Inde.

Cette flambée s'inscrit une nouvelle fois dans un contexte d'affaiblissement du dollar, avec une parité proche de 1,5 dollar pour 1 euro.

A lire également
>> Mettre de l'or dans son assurance vie ? (ouverture dans une nouvelle fenêtre)

Ce qui change avec les banques à partir du 1er novembre 2009

Fri, 30 Oct 2009 16:28:07 +0100

Un nouveau cadre juridique bancaire a vu le jour au niveau européen. Il s'applique aux « services de paiement » et régit les relations entres les établissements financiers et les clients. Ces nouvelles disposition entre en vigueur à partir du 1er novembre 2009 et vise à harmoniser ces différents services partout en Europe.

Le nouveau service d'aide à la mobilité

Les banques se sont engagées à faciliter la mobilité bancaire. A partir du 1er novembre, elles devront informer les clients qui désirent passer à la concurrence de la procédure et des éventuels frais induits.

Le nouveau service d'aide à la mobilité permet la prise en charge à la place du client du transfert de toutes ses opérations de prélèvements et de virements. Le client pourra demander s'il le souhaite que :

- La nouvelle banque effectue les formalités administratives à sa place pour que ses prélèvements et virements réguliers soient effectués sur son nouveau compte.

- La nouvelle banque mette en place les virements permanents dans un délai de 5 jours ouvrés.

- L'ancienne banque ferme son compte dans un délai de 10 jours ouvrés.

De plus, si des chèques sont présentés sur le précédent compte, la banque s'efforcera de prévenir son ancien client pour lui permettre de régulariser sa situation.

Des délais plus courts

L'écriture sur le compte. Lorsqu'un client reçoit un paiement, la somme doit être créditée sur son compte le jour même, à condition que ce jour soit ouvrable. Lorsque le client effectue un paiement, « la date de valeur du débit inscrit à votre compte ne peut être antérieure au jour où le montant de l'opération de paiement est débité de votre compte » explique la FBF.

Les virements. La nouvelle réglementation prévoit que les virements en France ou dans l'Espace économique Européen (EEE), comprenant les 27 pays de l'Union Européenne plus l'Islande, la Norvège et le Liechtenstein, ne peuvent excéder un jour ouvrable entre le moment de réception de l'ordre de paiement et le crédit sur le compte.

Les banques bénéficient néanmoins d'une période d'adaptation jusqu'au 1er janvier 2012. Jusqu'à cette date, les délais peuvent aller jusqu'à 3 jours ouvrables, voire quatre pour les opérations sur support papier.
Pour les virements autres qu'en euros, le délai s'élève à quatre jours ouvrables.

Une information transparente

Les banques devront informer gratuitement leurs clients de cette nouvelle réglementation avant le 31 mai 2010. Elles doivent mettre à disposition les nouvelles règles à disposition, soit en agence, soit par courrier sur demande.

De plus, la nouvelle réglementation prévoit que la banque communique chaque mois un relevé de compte, soit sur papier ou sur Internet.

Une protection renforcée

Révoquer un ordre de paiement. L'ordre de paiement défini l'acte qui autorise un débit sur votre compte, que cela soit le code d'une carte de paiement, la signature d'un chèque ou d'un virement.

Dans le cadre d'un paiement par carte chez un commerçant par exemple, l'ordre n'est pas révocable. A l'inverse, un client peut révoquer un virement jusqu'au jour ouvrable précédant la date du virement.

Contester un paiement. En cas de perte ou de vol d'une carte de paiement, la responsabilité du client est engagée à hauteur de 150 euros avant qu'il fasse opposition. « Toutefois, votre responsabilité n'est pas engagée si le dispositif de sécurité personnalisé n'a pas été utilisé ou si votre instrument de paiement ou les données qui lui sont liées ont été détournés à votre insu ou contrefaits » précise la FBF.

Si le client constate un débit anormal, il doit le signaler dans un délai de 13 mois pour pouvoir être dédommagé, contre 70 jours auparavant (ou 120 suivant les contrats).

Si la réclamation est effectuée dans les règles, « l'opération non autorisée vous est remboursée immédiatement ».

CFD : Cortal Consors étend son offre sur les matières premières

Thu, 22 Oct 2009 14:43:29 +0100

Cortal Consors offre désormais 20 CFD sur les matières premières (or, argent, cuivre, café, cacao, sucre, maïs,
blé, soja, pétrole, gaz, fuel, ...) en partenariat avec Saxo Banque. Cette offre vient compléter la gamme existante de produits dérivés composée de 6 500 CFD actions sur 23 places boursières , de CFD sur 16 indices boursiers et de plus de 150 paires de devises.

Les CFD (Contracts for Difference) sont des instruments financiers à terme. Ils permettent aux investisseurs de s'exposer à l'évolution des cours d'une gamme très large d'instruments financiers, de matières premières ou de devises. Cette exposition est le plus souvent amplifiée par un effet de levier qui multiplie aussi bien les gains que les pertes en fonction de l'évolution du marché.

Experts accessibles de 8h à 22h

« Grâce à notre offre CFD matières premières, les investisseurs auront un accès simple à l'un des marchés les plus liquides du monde. Conscients que ces produits spéculatifs sont risqués, Cortal Consors met à la disposition des clients une information indépendante et transparente, un contrôle renforcé lors de l'ouverture de compte et un accompagnement dédié de spécialistes », explique Fabien Vrignon, Directeur Bourse de Cortal Consors France.

Cortal Consors indique avoir mis en place, entre autres, des vidéos explicatives en ligne, des réunions d'information, un compte de démonstration gratuit pour s'entraîner avant d'investir ainsi qu'un accompagnement quotidien d'experts de 8h à 22h.

En savoir plus

CFD : l'avertissement de l'AMF et du CECEI du 14 mai 2009 (fichier PDF, ouverture dans une nouvelle fenêtre)

Décollecte de l'épargne réglementée en septembre 2009

Thu, 22 Oct 2009 07:00:34 +0100

Après un mois d'août stable, la décollecte du Livret A et du livret de développement durable (LDD) est repartie en septembre. Elle s'est élevée à 1,69 milliard d'euros par rapport à août selon les données publiées par la Caisse des dépôts et des consignations.

L'ensemble des sommes déposées sur le Livret A s'établit à 184,4 milliards d'euros, et à 69,6 milliards d'euros sur le LDD. Au total l'encours de ces deux livrets réglementés s'élève à 254 milliards d'euros.