L'hôtellerie de plein air séduit la Bourse

Ce spécialiste des vacances en mobil-homes est en effet entré avec succès sur Alternext : les investisseurs institutionnels ont demandé 3,6 fois plus de titres que ce que les établissements financiers avaient proposé alors que la demande des particuliers a fait apparaître un taux de sursouscription de 2,1 fois. Avec un montant brut de 32,3 millions d'euros, dont 14 millions d'augmentation de capital, cette opération a démontré l'intérêt que suscite la Bourse pour le marché de l'hôtellerie de plein air. Plus qu'une croissance annuelle de 5% par an, deux fois supérieure à celle du PIB français, c'est la perspective d'une concentration du secteur qui séduit la communauté financière autour des franchiseurs Yelloh ! et Sunelia mais aussi de sociétés cotées. Le promoteur immobilier Proméo (lui aussi coté sur Alternext), désireux de conforter sa position d'opérateur national entend ainsi dès 2007 poursuivre sa politique de croissance externe. « Les prix d'acquisition auprès de particuliers représentent 3 à 4 fois le chiffre d'affaires alors que les délégations de service public permettent de limiter la sortie de cash à l'investissement dans de nouveaux mobil-homes », précise le PDG Gilbert Ganivenq. Quatre nouveaux sites ont été intégrés depuis le début 2007 pour 8 millions d'euros, portant le parc à l'enseigne Village Center à 25 sites exploités pour la saison 2007 (6 en 2006) représentant 6.483 emplacements (2.124 en 2006) dont 1.820 mobil-homes et chalets (1.006 en 2006). A l'horizon 2010, le management compte disposer d'un parc de 14.000 emplacements, sur la base d'un accroissement moyen de 2.500 par an, avec une volonté d'en convertir à terme 75% en mobil-homes contre 28% actuellement ce qui nécessitera 5M€ d'investissements par an. Parallèlement, la priorité est donnée au rachat de campings de grande taille dont les marges sont supérieures aux petits sites. Pour sa part, Alain Béral, nommé en septembre 2005 à la tête de la Compagnie Internationale André Trigano (CIAT, coté sur Eurolist), finalise actuellement le recentrage du groupe sur sa chaîne de camping Campéole. Après l'arrêt de l'activité de fabrication de camping léger mi-2006, le groupe vient de céder pour 7,5 millions d'euros les fonds de commerce de ses 10 villages de vacances Arepos au GIE Vacances Loisirs Activ'. Le nouveau périmètre de CIAT englobe donc aujourd'hui 43 sites de plein air Campéole correspondant à 13 400 emplacements dont 35% en habitat. « Nous sommes en train de passer d'un modèle industriel à celui d'entreprise de service. Notre modèle est basé sur la délégation de service public et notre métier est l'exploitation de camping et la vente de séjour en plein air », résume Alain Béral. Son objectif est désormais de passer de 43 sites Campéole à 70 sites à l'horizon 2012 avec, à cette date, 24 000 emplacements, dont 50% en habitat et 50% en emplacement nu. Ces stratégies ont reçu un accueil enthousiaste du marché : les cours de Bourse de CIAT et Proméo ont grimpé de plus de 60% depuis le début de l'année.