La valeur du jour : France Telecom (FR0000133308 - FTE) présente ses objectifs 2011/2015

En Bourse. FRANCE TELECOM (FR0000133308 - FTE) a présenté ses objectifs financiers pour la période 2011/2015. L'opérateur en télécommunications prévoit une première phase d'adaptation aux nouvelles conditions de marché jusqu'en 2013, puis une phase de conquête de 2014 à 2015 avec une croissance de ses résultats. La direction s'est engagée à verser un dividende de 1,40 euro pour les exercices 2011 et 2012.

A la mi-séance de la Bourse de Paris, le CAC 40 progresse de 1,55% à 4.003,91 points dans un volume de 1,21 milliard de titres échangés. Parmi les valeurs composant l'indice principal du Palais Brongniart, l'action France Telecom (FR0000133308 - FTE) recule de 0,44% à 15,71 euros.

Lors d'une journée de rencontre avec les investisseurs, la direction a présenté ses objectifs financiers pour la période 2011/15. L'opérateur en télécommunication prévoit un plan en deux phases : une stabilisation des résultats et une adaptation à l'environnement économique entre 2011 et 2013 ; une phase de croissance et de conquête de marché entre 2014 et 2015.

Phase 2011-2013 : s'adapter aux marchés

Entre 2011 et 2013, France Telecom (marque Orange) souhaite investir « en anticipation des nouveaux usages et besoins, dans ses réseaux et ses marchés en vue de renforcer ses positions de marché et sa capacité à monétiser toutes les opportunités de croissance identifiées ». Concrètement, le groupe veut stabiliser son EBITDA 2013 (excédent brut d'exploitation) à un niveau supérieur à celui de 2011 (15,6 milliards d'euros en 2010). L'EBITDA cumulé doit s'élever à 45 milliards d'euros entre 2011 et 2013. France Telecom souhaite investir 18,5 milliards d'euros sur la période et dégager un cash flow opérationnel de 27 milliards d'euros.

Cette phase passe par « la mise en œuvre d'un nouveau plan de performance ainsi que par les impacts attendus de la montée en puissance de la société commune avec Deutsche Telekom dans le domaine des achats, générant globalement un niveau d'économies brutes d'au moins 3 milliards d'euros en 2015.

Phase 2014-2015 : gagner de nouvelles parts de marché

Entre 2014 et 2015, France Telecom « ambitionne de renouer de manière soutenue avec la croissance de ses revenus et de son cash flow opérationnel, grâce aux investissements réalisés dans la phase précédente ».

Le groupe anticipe ainsi une croissance du chiffre d'affaires de 2,7% par an sur la période, couplé à une hausse annuelle de l'EBITDA de 3,4%.

Un dividende stable pour les prochaines années

Par ailleurs, la direction souhaite stabiliser le montant du dividende pour les années à venir. Comme pour 2010, celui-ci devrait s'élever à 1,40 euros par action en 2011 et en 2012. La direction envisage « une stabilité du dividende au-delà ».

Crédit photo : France Telecom

>> La composition de l'indice CAC 40