Le moment de revenir en Bourse ?

Un choix réservé aux investisseurs avertis. Quel type de titres privilégier ? Les experts de Crédit Agricole Asset Management (CA AM) pensent que la hausse des valeurs cycliques « pourrait reprendre avec la fin de la récession au 3ème trimestre, avec la poursuite de la remontée des indicateurs avancés et la reprise des bénéfices probable dès le 4ème trimestre ».

Sélectivité et moins de spéculation

Jugeant que la première phase de hausse des marchés récemment constatée s'est faite de manière indiscriminée sur l'ensemble des secteurs cycliques sur fond d'anticipation de sortie de crise, CA AM considère que la prochaine hausse « intégrera davantage des critères de qualité » et devrait être moins spéculative. Quant aux valeurs défensives, redevenues nettement plus intéressantes en termes de valorisation (santé, télécoms et services aux collectivités), il s'avère également opportun pour CA AM « d'en renforcer la pondération de manière sélective ».

Répondant aux cassandres dont l'argument pessimiste consiste à dire que la hausse du marché pourrait s'achever en raison d'un risque de rechute de la croissance, CA AM juge cette thèse intéressante mais prématurée « étant donné que la relance de la production industrielle semble s'amorcer ».