Le rebond boursier va perdurer en 2010

Selon une étude du gestionnaire d'actifs Schroders, la reprise économique sera présente l'an prochain, mais se heurtera à la hausse des impôts et des taux d'intérêts.

Pour le gestionnaire d'actifs Schroders, « le système financier n'est pas revenu à la normale » mais il a « évité les conséquences les plus désastreuses de la crise ». Et après une année 2009 mouvementés, voici ce qu'il prévoit pour 2010 :

Une reprise économique timide. « Tous les signes montrent que la reprise économique est là » affirme Schroders dans une note de conjoncture. Cependant, « cette reprise a toute les chances d'être timide », car elle se heurtera à la hausse des taux d'intérêt, en raison d'un retour à la normale des politiques monétaire, ainsi qu'à une augmentation des impôts, pour réduire les déficits publics.

Un accès au crédit restreint. Schroders doute que les consommateurs et les entreprises aient envie de « s'endetter à nouveau ». Mais surtout, son étude montre que les banques ne semblent pas prêtes à rouvrir le robinet à crédit. Il est ironique « de demander aux banques de gonfler encore davantage leur encours de prêts, alors même que les taux d'endettement et effet de levier excessifs ont été au cœur du problème » explique-t-il.

Les pays émergents, prochaine bulle spéculative ? « Nous aimons les marchés émergents » en raison de leurs fondamentaux. « Nous sommes toutefois conscients que les niveaux de valorisation pourraient exploser [...] et ne voulons pas participer à cette hausse » prévient l'étude.

Le rebond boursier va perdurer. « Pour l'instant, si la période des gains faciles est terminée, nous pensons que le rebond va se poursuivre » estime Schroders : les statistiques économiques resteront bonnes au premier et deuxième trimestre 2010 et les taux d'intérêts faibles.