Quels placements privilégier en 2009 - SICAV ET FCP : les obligations d'entreprises dans une optique long terme

SICAV ET FCP : les obligations d'entreprises dans une optique long terme

L'histoire récente démontre que même les SICAV monétaires, réputées sûres, ne le sont pas tant que ça. Les rendements des obligations d'Etat sont retombés dans le sillage de la faillite de Lehman Brothers. Dès lors quel support privilégier ? De prime abord, les marchés actions semblent totalement sous-valorisés et bon marché si l'on en juge la plupart des critères traditionnels d'analyse. Parallèlement, les rendements des obligations d'entreprises ont augmenté substantiellement, de sorte que le différentiel entre ces rendements et ceux des obligations d'Etat, que l'on appelle le différentiel de taux, a atteint des niveaux inédits.

« Pour l'instant, nous préférons les obligations d'entreprises aux actions, indique Ad van Tiggelen stratégiste chez ING Investment Management ». En effet, si la crise économique actuelle devrait s'avérer plus sévère que prévu, ce qui maintiendrait les rendements obligataires à des niveaux élevés, le refinancement de la dette deviendrait si cher que les bénéfices des entreprises souffriraient encore plus que prévu. « Inversement, si une reprise devait se manifester plus tôt qu'escompté, les obligations d'entreprises pourraient aisément offrir un potentiel de hausse des cours de 15 à 40%, à l'image des actions », ajoute Ad van Tiggelen.

Notre conseil : Si vous pouvez envisager un horizon d'investissement à long terme, l'achat d'un fonds de placement bien diversifié en obligations d'entreprises peut constituer une sage décision.