Quels placements privilégier en 2009 |
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Avec la baisse attendue du taux du livret A et le repli des rendements des obligations d'Etat, l'intérêt de l'assurance-vie et des obligations d'entreprises pourrait être relancé.
Livrets réglementés : rémunération attendue en baisse
Tous les spécialistes s'accordent sur ce point : la baisse conjuguée de l'inflation (sous l'effet de la retombée des prix du pétrole et des matières premières) et des taux décidée par la Banque centrale européenne vont nécessairement entraîner un recul du taux de rendement du Livret A lors de la prochaine révision le 1er février 2009. En effet, ces deux paramètres servent de base de calcul du taux de rémunération livret d'épargne préféré des Français. Pour la première fois depuis août 2005, le taux, fixé à 4% depuis le 1er août 2008, va donc diminuer, comme l'a laissé entendre Henri Guaino conseiller spécial du président Sarkozy. Mais dans quelles proportions ? La société d'études BIPE vise un taux de livret A avoisinant les 2,5% en février puis de 2% lors de la révision suivante en août 2009. Un pronostic partagé par Cyril Blesson, directeur de la recherche économique et institutionnelle chez Seeds Finance. La rémunération de plusieurs livrets d'épargne est calquée sur celle du Livret A : le taux du Livret de développement durable (LDD) est identique ; celui du Livret épargne populaire (LEP) est celui du Livret A augmenté d'un demi-point ; celui du Livret épargne entreprise est égal au 3/4 du taux de Livret A, arrondi au 1/4 de point inférieur ; le taux du Compte Epargne Logement (CEL) est égal au 2/3 du taux de Livret A, arrondi au 1/4 de point le plus proche. A noter : le taux du Plan d'épargne logement n'est pas concerné, étant calculé différemment : il varie en fonction de la date d'ouverture et est fixé à 3,50% depuis le 1er août 2003 prime incluse (2,5% sans prime).
SICAV ET FCP : les obligations d'entreprises dans une optique long terme L'histoire récente démontre que même les SICAV monétaires, réputées sûres, ne le sont pas tant que ça. Les rendements des obligations d'Etat sont retombés dans le sillage de la faillite de Lehman Brothers. Dès lors quel support privilégier ? De prime abord, les marchés actions semblent totalement sous-valorisés et bon marché si l'on en juge la plupart des critères traditionnels d'analyse. Parallèlement, les rendements des obligations d'entreprises ont augmenté substantiellement, de sorte que le différentiel entre ces rendements et ceux des obligations d'Etat, que l'on appelle le différentiel de taux, a atteint des niveaux inédits. « Pour l'instant, nous préférons les obligations d'entreprises aux actions, indique Ad van Tiggelen stratégiste chez ING Investment Management ». En effet, si la crise économique actuelle devrait s'avérer plus sévère que prévu, ce qui maintiendrait les rendements obligataires à des niveaux élevés, le refinancement de la dette deviendrait si cher que les bénéfices des entreprises souffriraient encore plus que prévu. « Inversement, si une reprise devait se manifester plus tôt qu'escompté, les obligations d'entreprises pourraient aisément offrir un potentiel de hausse des cours de 15 à 40%, à l'image des actions », ajoute Ad van Tiggelen. Notre conseil : Si vous pouvez envisager un horizon d'investissement à long terme, l'achat d'un fonds de placement bien diversifié en obligations d'entreprises peut constituer une sage décision.
Assurance vie : le grand gagnant de 2009 ? L'assurance vie pourrait être l'une des grandes gagnantes de l'année 2009. En premier lieu, la baisse annoncée de la rémunération du Livret A devrait rendre le rendement de l'assurance vie plus attractif même si celui-ci est attendu moindre en 2009 qu'en 2009. De plus, la baisse des taux d'intérêt à court terme semble être appelée à perdurer. Dès lors, les fonds des contrats d'assurance vie pourraient bénéficier d'un rendement attrayant pour les contrats en euros. Aussi, en fonction de l'évolution des marchés boursiers et une fois le pire de la crise passé, probablement après le printemps et les publications des résultats et perspectives des sociétés cotées, des arbitrages pourraient être envisageables vers des unités de compte actions. Soyez à l'affût ! Notre conseil : sachez que plusieurs assureurs garantissent d'ores et déjà un rendement d'au moins 4,5% pour 2009. Seule conditions, souscrire avant le 31 décembre... DIVERSIFIEZ VOS RISQUES C'est un vieil adage que tous les boursicoteurs connaissent : pour gagner en Bourse, il ne fait jamais mettre tous ses œufs dans le même panier. Ce conseil est également valable pour l'ensemble de votre épargne. La rédaction vous conseille donc de panacher vos placements et à l'intérieur de ceux-ci, de diversifier afin de répartir les risques. Cela vaut tout particulièrement pour l'assurance vie. |
