Retournements : le rebond des sociétés à jouer en Bourse

Ces « recoveries », comme les appellent les spécialistes, portent généralement sur des valeurs très décotées après une phase plus au moins longue de vicissitudes, à l'aube d'un rebond économique et donc boursier. Il s'agit donc d'investir dans des actions de sociétés qui présentent un cours nettement inférieur à leur cours maximal historique, ou dont le parcours boursier a nettement sous-performé par rapport à celui d'actions de sociétés actives dans un même secteur. Rentrent aussi dans ces cas de figure des sociétés ayant parfois frôlé la faillite ou connu les affres du redressement judiciaire. Tout l'enjeu est d'entrer au capital au bon moment afin de profiter du redressement attendu du cours de ces actions à court ou moyen terme.

Metaleurop: un bon placement

A ce petit « jeu », les investisseurs qui ont placé leurs liquidités sur Metaleurop ont transformé du plomb en or. Un temps placé en liquidation judiciaire - décision cassée par la Cour de cassation - le groupe de métaux a en 2006 vu son résultat opérationnel courant quasiment quadrupler 51 millions d'euros contre 13,1 millions d'euros en 2005 tandis que son chiffre d'affaires a grimpé de 51,3% à 347,6 millions d'euros. Des résultats qui ne sont pas passés inaperçus, puisque le cours tutoie les 18-19 euros après deux an et demi de suspension de cotation à un cours de 0,54 euro.
D'autres cas sont certes moins spectaculaires mais tout aussi représentatifs de ces sociétés en redressement. L'assainissement des finances des sociétés en question est bien souvent corrélé à un changement à leur tête. Tel le cas du groupe de prêt-à-porter féminin haut de gamme Montaigne Fashion Group ou du spécialiste des centres d'appels CCA International. Tous deux ont connu au moins une année de pertes. Tous deux ont retrouvé la voie de la profitabilité. La société de prêt-à-porter, avant connue sous le nom de sa fondatrice Régina Rubens a été sauvée de la liquidation judiciaire et recapitalisée par ses repreneurs Philippe Gellman, fondateur et ancien président du courtier en ligne Bourse Direct et Gérard Stoly, gérant de Financière Vion-Whitcomb. Aujourd'hui, Montaigne Fashion Group est reparti à l'offensive en rachetant coup sur coup son homologue Irène Van Ryb et 34% du capital de la maison de couture française Franck Sorbier. Un rebond récompensé par un bond de 82% du cours sur un an. De son côté, CCA International a, sous la houlette de son nouveau dirigeant, Jean-Pierre Cismaresco, tourné la page des 3 millions d'euros de pertes concédées en 2006. Un redressement fondé sur une réorganisation générale du groupe, une gestion plus rigoureuse complétées par des acquisitions ciblées qui ont permis au groupe de mieux résister aux pression tarifaires en vigueur dans la profession. En effet, la société V Lines Mauritius, basée à l'Ile Maurice, a procuré à CCA International une implantation en offshore en langue française et anglaise. En un an, le cours de CCA International s'est apprécié de 32%.